Semanal Técnico 25/02/2014

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Information about Semanal Técnico 25/02/2014
Finance

Published on February 27, 2014

Author: cortalconsors

Source: slideshare.net

Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 25/02/2014 Francia Maxime Viémont; CFTe Lionel Duverger; CFTe Fabien Ragot Alemania Carsten Riedel; CEFA Fabian Heymann España Oscar Germade; CFTe

PUNTOS CLAVE INDICES S&P 500 Eurostoxx 50 DAX 30 CAC 40 IBEX 35 Regreso a resistencia Regreso a resistencia Regreso a resistencia Regreso a resistencia Regreso a resistencia BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS T-Notes Vender rebotes Bund Vender rebotes EUR/USD Regreso a resistencia CCI Index Medio plazo en recuperación Brent Vender rebotes Gold Comprar caídas ACCIONES ADIDAS VINCI GEMALTO Debilidad relativa Comprar caídas Soporte 75€ en vigilancia GRÁFICO DE LA SEMANA CONSTRUCTION Fortaleza relativa 2

S&P 500 Resistencia: 1850 / 1950 Soporte: 1770 / 1740 / 1725 Escenario Principal: En el largo plazo mantenemos una visión alcista, ya que la media de largo plazo todavía presenta pendiente positiva. En el medio plazo mantenemos un sesgo correctivo. En el corto plazo, después de la corrección de enero, un rebote está en desarrollo. Sin embargo, el índice ahora se encuentra próximo a su resistencia clave de los 1850 puntos, por lo que nos mantenemos prudentes. Una vez finalizado este rebote técnico, consideramos probable las caídas vuelvan a reanudarse hacia 1740. Escenario Alternativo: Sólo la superación de 1850 favorecería una extensión hacia 1950. 3

EUROSTOXX 50 Resistencia: 3140 / 3170 / 3400 Soporte: 3000 / 2950 / 2920 Escenario Principal: En el largo plazo mantenemos una visión alcista, ya que la media de largo plazo todavía mantiene pendiente positiva. En el medio plazo mantenemos un sesgo correctivo. En el corto plazo, después de la corrección de enero, un rebote está en desarrollo. Sin embargo, el índice ahora se encuentra próximo a su resistencia clave de los 3140/3170 puntos, por lo que nos mantenemos prudentes. Una vez finalizado este rebote técnico, consideramos probable las caídas vuelvan a reanudarse hacia 2920. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 3170 pondría en peligro nuestra visión prudente. 4

DAX 30 Resistencia: 9695 / 9790 / 10000 Soporte: 9240 / 9070 / 8990 Escenario Principal: En el largo plazo mantenemos una visión alcista, ya que la media de largo plazo todavía mantiene pendiente positiva. En el medio plazo mantenemos un sesgo correctivo. En el corto plazo, después de la corrección de enero, un rebote está en desarrollo. Sin embargo, el índice ahora se encuentra próximo a su resistencia clave de los 9790 puntos, por lo que nos mantenemos prudentes. Una vez finalizado este rebote técnico, consideramos probable las caídas vuelvan a reanudarse hacia 9000. Escenario Alternativo: Por encima de 9800, la próxima resistencia está situada en 10000. 5

CAC 40 Resistencia: 4400 / 4550 Soporte: 4300 / 4200 / 4100 Escenario Principal: En el largo plazo mantenemos una visión alcista, ya que la media de largo plazo todavía mantiene pendiente positiva. En el medio plazo mantenemos un sesgo correctivo. En el corto plazo, después de la corrección de enero, un rebote está en desarrollo. Sin embargo, el índice ahora se encuentra próximo a la parte alta de una resistencia creciente, definida por el rango de los últimos meses. Recomendamos prudencia, y vigilar 4290. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 4400 pondría en peligro nuestra visión prudente. 6

IBEX 35 Resistencia: 10184 / 10552 Soporte: 9918 / 9654 Escenario Principal: Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Consideramos que una fase de consolidación de tipo irregular está en desarrollo. Por ello, para los próximos 2-5 meses, esperamos niveles más bajos que los actuales. Nuestro objetivo se sitúa en @ 9200, peor de los casos 8800. Por tanto, es demasiado pronto para comprar y mantener. Recientemente, el Ibex35 alcanzó nuestro objetivo de corto plazo 10200. Ahora nos mantenemos más prudentes, porque consideramos que el rebote está a punto de finalizar. La pérdida de 9943 lo confirmaría. Próxima resistencia 10552. Vender rebotes. Escenario Alternativo: Por encima de 10552 la próxima resistencia es 11000. 7

BUND Resistencia: 144,57 / 147,20 Soporte: 143,09 / 142,25 Escenario Principal: El año pasado, el Bund completó una formación de distribución como sugerimos. Dicha formación se trata de un « doble techo ». Dado que este tipo de patrones son de cambio de tendencia esperamos más caídas para los próximos meses. Objetivo medio plazo @ 133. Recientemente, el Bund alcanzó nuestra zona objetivo de corto plazo @ 144,37. Por debajo de 144,57, esperamos un movimiento correctivo para las próximas 2-3 semanas hacia 142,25. En cualquier caso, todavía no se ha formado un techo definitivo para este año. Escenario Alternativo: La superación de 144,57, en cierre semanal, podría activar una extensión en precio hacia 147,20. 8

T-NOTE USA 10 YR Resistencia: 126,50 / 128,063 Soporte: 123,984 / 122,219 Escenario Principal: El año pasado, el T-note completó una formación de distribución como sugerimos. Dicha formación se trata de un « Cabeza & Hombros ». Dado que este tipo de patrones son de cambio de tendencia, esperamos más caídas para los próximos meses. Objetivo medio plazo @ 120 , sin descartar 116. La semana pasada, el T-note alcanzó nuestra zona objetivo de corto plazo @ 124,656. Se está formando un « triángulo simétrico ». Este es un patrón clásico de continuación de tendencia. Vender rebotes. Escenario Alternativo: La superación de 126,50, en cierre semanal, podría activar una extensión en precio hacia 128,063. 9

USD/EUR Resistencia: 1,3717 / 1,3893 Soporte: 1,3559 / 1,3475 Escenario Principal: En el largo plazo consideramos que el EUR completará un techo clave en los próximos meses. En el medio plazo, se está desarrollando un movimiento lateral entre 1,39 – 1,3475 como parte de una fase de distribución de grado mayor. En el corto plazo, por encima de 1,37 un regreso a 1,3812, mejor caso 1,39 es bastante probable. Encajamos este movimiento como un nuevo máximo decreciente clave en la estructura de precios. Por tanto, nuestra recomendación se mantiene sin cambios, vender rebotes. Escenario Alternativo: La superación de 1,39 sería inicialmente alcista. 10

GreenHaven Continuous Commodity Index Fund Resistencia: 27,69 / 29,73 Soporte: 27,15 / 26,31 / 25,78 Escenario Principal: Nuestra visión de medio plazo era correcta. Por encima de 25,09, el movimiento correctivo en A-B-C que esperábamos está finalizado. Ahora podemos afirmar que la tendencia de medio plazo se encuentra en fase de recuperación. Las señales positivas son: superación de media 200 sesiones, doble suelo, hueco de ruptura en formato semanal, y superación de resistencia clave @ 27,20. En el corto plazo, tenemos condiciones de sobrecompra, por lo que un movimiento correctivo menor es bastante probable. Nuestra recomendación sigue siendo comprar caídas. Escenario Alternativo: La pérdida de 25,09, en cierre semanal, sería inicialmente bajista. 11

BRENT Resistencia: 110,82 / 111,35 Soporte: 108,64 / 105,40 Escenario Principal: Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Al mismo tiempo, reconocemos que en términos de tiempo el movimiento está siendo más complejo de lo estimado. A principios de septiembre de 2013 el Brent realizó un pullback hacia su directriz alcista principal, desde dónde se vuelven a construir máximos decrecientes. Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50. En el corto plazo, por debajo de 111,35 esperamos desarrollo lateral entre 111,35 – 105,44 . Vender rebotes. Escenario Alternativo: La superación de 111,35, en cierre mensual, favorecería la reanudación de la tendencia alcista. 12

GOLD Resistencia: 1361 / 1434 Soporte: 1307,2 / 1240,6 Escenario Principal: El año pasado, como sugerimos, el Oro perdió su tendencia alcista de largo plazo. Por ello, mantenemos un sesgo bajista para este año. Objetivo de largo plazo @ 730. Recientemente, el Oro ha comenzado un rebote como sugerimos. De este modo, la fase de consolidación que esperábamos se encuentra en desarrollo. Recuerden que consideramos este movimiento, tan solo como una recuperación del tramo bajista (1800-1200). Los objetivos de corto plazo se mantienen en @ 1361,6, mejor de los casos 1434. Escenario Alternativo: La pérdida de 1240, en cierre semanal, pondría en peligro nuestra visión positiva de corto plazo. 13

ADIDAS Resistencia: 87€ / 93€ Soporte: 80€ / 73€ Escenario Principal: Nos fijamos en este valor, ya que empieza a perder componente relativo. La media de 200 sesiones está perdiendo momento. En caso de pérdida del soporte de los 80€ la corrección debería llevarnos como mínimo hacia 73€. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 93€ pondría en peligro nuestra visión prudente. 14

VINCI Resistencia: 53€ / 58€ Soporte: 50€ / 47€ / 44-44,5€ Escenario Principal: Vinci pertenece a un sector fuerte en términos relativos. La tendencia de medio plazo también es fuerte en términos absolutos. La semana pasada el precio ganó momento alcista, y el volumen se incrementó considerablemente. Recomendamos comprar caídas hacia el soporte de los 50€. Nuestro objetivo de medio plazo es 58€. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por debajo de 47€ podría en peligro nuestra visión positiva. 15

GEMALTO Resistencia: 82,5€ / 90€ Soporte: 75€ / 57€ Escenario Principal: La semana pasada, Gemalto rebotó desde su soporte de medio plazo 75€. Así su tendencia de medio plazo se mantiene neutral dentro del rango 75 – 90. Sin embargo en términos relativos el valor está perdiendo momento alcista. Si el valor pierde el soporte clave de los 75€ recomendamos venderlo. La primera resistencia es 82,5€ (hueco bajista abierto la semana pasada). Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 90€ pondría en peligro nuestra visión negativa. 16

EURO CONSTRUCTION Resistencia: 340 Soporte: 312 / 305 / 295 Escenario Principal: Este sector está confirmando su fortaleza relativa frente al Eurostoxx. Así en el corto plazo está realizando un nuevo máximo relativo de 2 años frente al índice. En términos absolutos se encuentra correctamente soportado por la media de 100 sesiones. Por tanto recomendamos aprovechar caídas para sobreponderar. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por debajo de 295 pondría en peligro nuestra visión positiva. 17

                    AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. 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