Semanal Técnico 04/02/2014

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Information about Semanal Técnico 04/02/2014
Finance

Published on February 4, 2014

Author: cortalconsors

Source: slideshare.net

Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 04/02/2014 Francia Maxime Viémont; CFTe Lionel Duverger; CFTe Fabien Ragot Alemania Carsten Riedel; CEFA Fabian Heymann España Oscar Germade; CFTe

PUNTOS CLAVE INDICES S&P 500 Eurostoxx 50 DAX 30 CAC 40 IBEX 35 Corrección en desarrollo Corrección en desarrollo Corrección en desarrollo Corrección en desarrollo Consolidación/corrección en desarrollo BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS T-Notes Vender rebotes Bund Vender rebotes EUR/USD Vender rebotes CCI Index Comprar caídas Brent Vender rebotes Gold Comprar caídas ACCIONES INTESA PEUGEOT RWE Fortaleza relativa Stop de compra Stop de compra GRÁFICO DE LA SEMANA FOOD & BEVERAGE Infraponderar 2

S&P 500 Resistencia: 1815 / 1850 Soporte: 1770 / 1750 /1725 Escenario Principal: En el medio plazo, mantenemos un sesgo alcista, ya que la media de 100 sesiones se mantiene como nuestro principal soporte. En el corto plazo, la corrección que habíamos pronosticado con anterioridad se encuentra en desarrollo. El primer objetivo para la corrección fue alcanzado la semana pasada 1770. Por debajo de 1770 el próximo objetivo está situado en @ 1725. Escenario Alternativo: Sólo la superación de 1850 favorecería una extensión hacia 1950. 3

EUROSTOXX 50 Resistencia: 3130 / 3170 / 3400 Soporte: 2975 / 2920 / 2870 Escenario Principal: En el medio plazo mantenemos un sesgo neutral, ya que consideramos que se está formando un techo. En el corto plazo, la corrección que habíamos pronosticado con anterioridad se encuentra en desarrollo. El primer objetivo para la corrección fue alcanzado la semana pasada 2975. Por debajo de 2975 el próximo objetivo está situado en @ 2920. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 3170 pondría en peligro nuestra visión prudente. 4

DAX 30 Resistencia: 9537 / 9800 Soporte: 9190 / 8990 / 8730 Escenario Principal: El Dax mantiene un mejor comportamiento relativo en el largo plazo frente a otros índices europeos. La tendencia de largo plazo es alcista también en términos absolutos. En el corto plazo, la corrección que habíamos pronosticado con anterioridad se encuentra en desarrollo. El primer objetivo para la corrección fue alcanzado la semana pasada 9190. Por debajo de 9190 el próximo objetivo está situado en @ 8990. Escenario Alternativo: Por encima de 9800, la próxima resistencia está situada en 10000. 5

CAC 40 Resistencia: 4245 / 4280 / 4350 Soporte: 4110 / 4050 / 3950 Escenario Principal: En el medio plazo mantenemos un sesgo neutral, ya que consideramos que se está formando un techo. En el corto plazo, la corrección que habíamos pronosticado con anterioridad se encuentra en desarrollo. El primer objetivo para la corrección fue alcanzado la semana pasada 4110. Por debajo de 4110 el próximo objetivo está situado en @ 4050. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 4350 pondría en peligro nuestra visión prudente. 6

IBEX 35 Resistencia: 10063 / 10552 Soporte: 9716 / 9232 Escenario Principal: De acuerdo con nuestro últimos comentarios consideramos que una onda IV está en desarrollo. Así, esperamos una fase de consolidación irregular para los próximos 2-5 meses. Recientemente, el máximo creciente que esperábamos para el primer trimestre se ha completado. La semana pasada, el índice alcanzó 10054 vs 10063 esperado. Una fase de distribución menor está en desarrollo. Debido a la fortaleza relativa, no podemos descartar un nuevo testeo de 10054, mejor caso 10200. Un máximo decreciente es necesario para que se complete un techo. En cualquier caso, seguimos pensando que es demasiado pronto para comprar y mantener. Escenario Alternativo: Por encima de 10552 la próxima resistencia es 11000. 7

BUND Resistencia: 144,37 / 147,20 Soporte: 142,25 / 138,68 Escenario Principal: El año pasado, el Bund completó una formación de distribución como sugerimos. Dicha formación se trata de un « doble techo ». Dado que este tipo de patrones son de cambio de tendencia esperamos más caídas para los próximos meses. Objetivo medio plazo @ 133. En el corto plazo, un rebote ha comenzado. En cualquier caso, el movimiento es estructuralmente correctivo. Así, nuestro consejo se mantiene sin cambios, vender rebotes. Debido a que el rebote es más fuerte de lo esperado, nuestra zona objetivo es 144,37. Escenario Alternativo: La pérdida de 142,25, en cierre semanal, podría reanudar la tendencia bajista. 8

T-NOTE USA 10 YR Resistencia: 125,906 / 127,703 Soporte: 124,656 / 122,781 Escenario Principal: El año pasado, el T-note completó una formación de distribución como sugerimos. Dicha formación se trata de un « Cabeza & Hombros ». Dado que este tipo de patrones son de cambio de tendencia, esperamos más caídas para los próximos meses. Objetivo medio plazo @ 120 , sin descartar 116. En el corto plazo, debido a la sobreventa, un rebote ha comenzado como sugerimos. En cualquier caso, el movimiento es estructuralmente correctivo. Así, nuestro consejo se mantiene sin cambios, vender rebotes. Por encima de 124,656 el objetivo es @ 126, mejor caso 128,063. Escenario Alternativo: La superación de 128,063, en cierre semanal, pondría en peligro nuestra visión negativa. 9

USD/EUR Resistencia: 1,3717 / 1,3893 Soporte: 1,3475 / 1,3294 Escenario Principal: En el largo plazo consideramos que el EUR completará un techo clave en los próximos meses. Recientemente, el EUR ha alcanzado nuestra zona objetivo de medio plazo otra vez @ 1,38/1,40. En el corto plazo, por debajo de 1,3717 esperamos más caídas hacia @ 1,3294. Consideramos que una reversión a la media está empezando. Seguimos recomendando vender los rebotes. Escenario Alternativo: Por encima de 1,3893 nuestro escenario bajista estaría en peligro. 10

GreenHaven Continuous Commodity Index Fund Resistencia: 25,93 / 26,01 Soporte: 25,31 / 25,09 Escenario Principal: Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Consideramos que un movimiento correctivo mayor A-B-C está en desarrollo. La superación de 27 confirmaría este escenario. En el corto plazo, el CCI parece estar sobrevendido. Todavía consideramos que un “doble suelo” podría estar en desarrollo. Por encima de 25,09 nuestro objetivo está situado en @ 27. Comprar caídas. Escenario Alternativo: La pérdida de 25,09, en cierre semanal, podría extender el movimiento correctivo en precio y en tiempo. 11

BRENT Resistencia: 108,40 / 111,35 Soporte: 105,44 / 102,98 Escenario Principal: Nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Al mismo tiempo, reconocemos que en términos de tiempo el movimiento está siendo más complejo de lo estimado. A principios de septiembre de 2013 el Brent realizó un pullback hacia su directriz alcista principal, desde dónde se vuelven a construir máximos decrecientes. Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50. En el corto plazo, por debajo de 111,35 esperamos más presión bajista hacia @ 96,75, peor de los casos 88,50. Vender rebotes. Escenario Alternativo: La superación de 111,35, en cierre mensual, favorecería la reanudación de la tendencia alcista. 12

GOLD Resistencia: 1276,5 / 1327,2 Soporte: 1231,2 / 1204,3 Escenario Principal: El año pasado, como sugerimos, el Oro perdió su tendencia alcista de largo plazo. Por ello, mantenemos un sesgo bajista para este año. Objetivo de largo plazo @ 730. Sin embargo, desde una perspectiva de corto plazo, todavía consideramos que un “doble mínimo”, dentro de una fase de consolidación, podría estar en desarrollo. Recientemente, tuvimos la primera señal positiva, superación de directriz bajista de corto plazo y de primera resistencia. Los próximos objetivos son @ 1361,6, mejor escenario 1434. Escenario Alternativo: La pérdida de 1178, en cierre semanal, pondría en peligro nuestra visión positiva de corto plazo. 13

INTESA SANPAOLO – ISP IM Resistencia: 2,2€ / 2,57€ Soporte: 1,63€ / 1,458€ Escenario Principal: Esta semana nos fijamos en este valor, ya que su tendencia absoluta como relativa sigue mostrando atractivo. Nuestra zona objetivo para los próximos meses la seguimos situando en los máximos alcanzados en 2009 @ 2,5/2,6. Escenario Alternativo: Sólo un movimiento correctivo por debajo de su media de largo plazo (actualmente @ 1,61) pondría en peligro nuestra visión positiva. 14

PEUGEOT – UG FP Resistencia: 12,25-12,75€ / 15€ Soporte: 10,06€ / 9,5€ Escenario Principal: Recomendamos seguir de cerca este valor, en formato diario, ya que se encuentra desafiando su directriz bajista. La superación de la zona 12,2/12,75 confirmaría que la consolidación ha terminado, y por tanto nuestro escenario. Nuestro primer objetivo, en ese caso, estaría situado en @ 15€. Escenario Alternativo: Por debajo de 12€ el sesgo se mantendría neutral. 15

RWE – RWE GY Resistencia: 29€ / 32€ / 37€ / 42€ Soporte: 24,8€ / 20,8€ Escenario Principal: Recomendamos seguir de cerca este valor, en formato mensual, ya que se encuentra desafiando su directriz bajista principal. La superación de los 29€ activaría nuestro escenario, ya que las divergencias en el MACD y RSI se confirmarían. En ese caso, nuestro primer objetivo estaría situado en @ 32/33€. Escenario Alternativo: Por debajo de 29€, el sesgo neutral se mantendría entre la zona 24,5 y 29. 16

FOOD & BEVERAGE – SX3E Resistencia: 435 / 450 Soporte: 397 / 386 / 374 Escenario Principal: Este sector ha fracasado recientemente en la superación de su directriz bajista principal de medio plazo, y ha validado una formación de cambio de tendencia. Consideramos que la presión bajista se mantendrá en las próximas semanas. Los próximos soportes están situados en @ 397, 386, y 374. Escenario Alternativo: Sólo un cierre semanal por encima de 450 pondría en peligro nuestra visión negativa. 17

                    AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de Cortal Consors u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. 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