Rentabilidad Financiera(ROE)

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Information about Rentabilidad Financiera(ROE)

Published on July 12, 2016

Author: jerodriguezs

Source: slideshare.net

1. J O R G E E D U A R D O R O D R I G U E Z Rentabilidad Financiera (ROE).

2. Qué es ROE  Por rentabilidad financiera es una medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de una empresa con independencia de la financiación de los mismos. (Sanchez Ballesta, 2002)

3. Ejercicio  Supongamos una inversión a un año de importe 1.000.000- pesos que reporta un 15% anual exento de impuestos. Para financiar esta inversión utilizamos 650.000- pesos de los fondos propios de la compañía y 350.000- de un préstamo al 6% anual.

4.  El rendimiento de la inversión será del 15% sobre 1.000.000-pesos, es decir 150.000-pesos 15% de 1.000.000 = 150.000

5.  Este rendimiento, antes de retribuir al accionista, debe asumir el coste financiero de la deuda. 6% de 350.000 = 21  Dicho coste financiero es del 6% sobre 350.000 pesos, por tanto asciende a 21.000-pesos.

6.  Descontado el coste de la financiación tenemos el rendimiento que puede destinarse a retribución del accionista, en nuestro ejemplo: 150.000 – 21.000 = 129.000  Este importe de 129.000 es el “premio” que ofrecemos a nuestros accionistas por haber aportado fondos para la realización del negocio empresarial. Es la expresión de la retribución a los fondos propios. Recibe el nombre de rentabilidad financiera o ROE, por las siglas de la expresión inglesa Return On Equity.

7.  Generalmente expresamos la rentabilidad como porcentaje a partir de la ratio:  Rentabilidad Financiera=ROE= Beneficio Neto/Fondos Propios

8.  Rentabilidad Financiera= 129.000/650.000=0.198 19.8%

9.  Como podemos observar, al financiar parte de la inversión con deuda (fondos ajenos) la rentabilidad financiera no coincide con el rendimiento económico.  Esto es el Apalancamiento Financiero, que es el efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación. (Lopez Lubian, 1998)

10.  Así, la rentabilidad financiera es función del rendimiento económico de la inversión y del coste financiero de la deuda (y del tipo impositivo existente).

11. Bibliografía  Lopez Lubian, F. J. (25 de Enero de 1998). EL APALANCAMIENTO FINANCIERO. Obtenido de http://profesores.ie.edu/fllubian//documentos/APA LANCAMIENTO_FINANCIERO.pdf  Sanchez Ballesta, J. (2002). Analisis de Rentabilidad de la Empresa. Obtenido de http://ciberconta.unizar.es/leccion/anarenta/analisi sR.pdf 

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