PME et VC, physiologie d'un mariage heureux

50 %
50 %
Information about PME et VC, physiologie d'un mariage heureux
Business & Mgmt

Published on May 3, 2010

Author: olivierwitmeur

Source: slideshare.net

Description

Présentation lors de la remise du prix de la jeune entreprise la plus performante du Brabant-wallon (5 mai 2010)

PME ET VENTURE CAPITAL, PHYSIOLOGIE DU MARIAGE HEUREUX Wavre, 4 mai 2010 Olivier Witmeur CHAIRE BERNHEIM D’ENTREPRENEURIAT

Agenda First seek to understand, then be understood. S. Covey, The Seven Habits of Highly Effective People. De quoi parlons nous ? Comment cela fonctionne-t-il ? Quelques conseils préalables Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur |

First seek to understand, then be understood.

S. Covey, The Seven Habits of Highly Effective People.

De quoi parlons nous ?

Comment cela fonctionne-t-il ?

Quelques conseils préalables

Without entrepreneurs, the world would still be an idea. George DORIOT (1899-1987) Fondateur de American Research & Development Corporation (ARDC) en 1946 Investit 70.000 $ dans Digital en 1957 et les valorise 355.000.000 $ en 1968 lors d’une IPO. Foundateur de l’INSEAD. | Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

George DORIOT

(1899-1987)

Fondateur de American Research & Development Corporation (ARDC) en 1946

Investit 70.000 $ dans Digital en 1957 et les valorise 355.000.000 $ en 1968 lors d’une IPO.

Foundateur de l’INSEAD.

Un mode de financement typique des PME à fort potentiel de croissance. Niveau de rsique Elevé Faible Maturité de l’entreprise FFF BUSINESS ANGELS VENTURE CAPITAL Bourses Banques Jeune Mature Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur Capital-Risque Venture Capital (VC) Capital-Développement Private Equity …

Le capital risque est un financement en vrais fonds propres, c’est-à-dire exposé aux risques de l’entreprise; Sans garantie, ni de l’entrepreneur ni de la société; Qui prend la forme d’une prise de participation en capital, le plus souvent minoritaire, pour une durée limitée. Pour un projet qui doit avoir un fort potentiel de croissance. Par ex. multiplier la valeur de l’investissement par 3 à 5 en 3 à 7 ans. Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Le capital risque est un financement en vrais fonds propres, c’est-à-dire exposé aux risques de l’entreprise;

Sans garantie, ni de l’entrepreneur ni de la société;

Qui prend la forme d’une prise de participation en capital,

le plus souvent minoritaire,

pour une durée limitée.

Pour un projet qui doit avoir un fort potentiel de croissance.

Par ex. multiplier la valeur de l’investissement par 3 à 5 en 3 à 7 ans.

Conseil n°1 : Soyez ambitieux. Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur Pas pour les ‘lifestyle entrepreneurs’ !

Conseil n°2 : Préparez-vous. Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Conseil n°3 : Soyez persévérant. Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur 100 Contacts / Projets reçus (DEAL FLOW) 80 Premiers entretiens 20 Analyses détaillées (DUE DILIGENCE) 2 Propositions (TERM SHEET) Un investissement !

Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur Les critères … La stratégie du fonds La qualité du management L’avantage compétitif durable Le plan de croissance Le focus La stratégie de sortie … à moduler en fonction du type de fonds Fonds publics Fonds universitaires Fonds captifs Fonds privés (à durée déterminée)

Les critères …

La stratégie du fonds

La qualité du management

L’avantage compétitif durable

Le plan de croissance

Le focus

La stratégie de sortie

… à moduler en fonction du type de fonds

Fonds publics

Fonds universitaires

Fonds captifs

Fonds privés (à durée déterminée)

Conseil n°3 : Soyez patient et transparent. Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Quelques aspects contractuels : Les conditions de l’investissement Les modalités de gestion de l’entreprise; CA, droit de veto, … Reporting Contrat avec les entrepreneurs, incluant rémunération et des clauses de « good leaver/bad leaver » Droits liés à l’achat et à la vente des actions Des « milestones », objectifs à atteindre SOP (Stock Option Plan) Non concurrence et confidentialité Règlement des litiges Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Les conditions de l’investissement

Les modalités de gestion de l’entreprise; CA, droit de veto, …

Reporting

Contrat avec les entrepreneurs, incluant rémunération et des clauses de « good leaver/bad leaver »

Droits liés à l’achat et à la vente des actions

Des « milestones », objectifs à atteindre

SOP (Stock Option Plan)

Non concurrence et confidentialité

Règlement des litiges

Conseil n°4 : Pensez déjà à la sortie. Introduction en bourse / IPO Vente stratégique à une autre entreprise / Tradesales Revente financière / institutionnelle Revente partielle / Buy back / Buy Out Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Introduction en bourse / IPO

Vente stratégique à une autre entreprise / Tradesales

Revente financière / institutionnelle

Revente partielle / Buy back / Buy Out

Bien plus que de l’argent… Bonnes pratiques Réseaux Spécialistes Partenaires Plus d’argent si nécessaire « Second opinion » « Helicopter view » Préparation de la sortie Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Bonnes pratiques

Réseaux

Spécialistes

Partenaires

Plus d’argent si nécessaire

« Second opinion »

« Helicopter view »

Préparation de la sortie

Le Code de Conduite de la BVA Renforcer durablement la valeur des sociétés. Un rôle actif dans l’intérêt des sociétés. Pas d’argent d’origine non-spécifiée Pas d’investissement dans des activités jugés incompatibles par la BVA. Respect de l’intégrité et établissement d’un climat de confiance mutuelle. Respect des lois et des réglementations. Respect de la confidentialité. Participation à la mise en place de mécanismes de surveillance et de contrôle internes et externes dans les fonds. Organisation d’une communication ouverte et régulière quant aux investissements Respect de l’image du secteur. Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur |

Renforcer durablement la valeur des sociétés.

Un rôle actif dans l’intérêt des sociétés.

Pas d’argent d’origine non-spécifiée

Pas d’investissement dans des activités jugés incompatibles par la BVA.

Respect de l’intégrité et établissement d’un climat de confiance mutuelle.

Respect des lois et des réglementations.

Respect de la confidentialité.

Participation à la mise en place de mécanismes de surveillance et de contrôle internes et externes dans les fonds.

Organisation d’une communication ouverte et régulière quant aux investissements

Respect de l’image du secteur.

Le Guide du Venture Capital en Belgique Sophie Manigart Olivier Witmeur Avec le soutien de : Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

Sophie Manigart

Olivier Witmeur

Avec le soutien de :

Merci pour votre attention. [email_address] ou www.olivier-witmeur.net Le guide belge et Q&R sur www.venture-capital.be Rencontrez l’équipe de Solvay Entrepreneurs Wavre - 4 mai 2010 - © Olivier Witmeur

[email_address] ou www.olivier-witmeur.net

Le guide belge et Q&R sur www.venture-capital.be

Rencontrez l’équipe de Solvay Entrepreneurs

Add a comment

Related presentations

Related pages

PME et VC, physiologie d'un mariage heureux - Business

Share PME et VC, physiologie d'un mariage heureux.
Read more

Bitcoin et e-commerce : mariage ou coup d'un soir ...

PME et VC, physiologie d'un mariage heureux ...
Read more

France Angels - FLASH 17 by Capitole Angels - issuu

... nouvelle alternative pour le financement des PME non ... un mariage heureux » - A une ... d'un premier financement (<500 K€), et ...
Read more

Mariage heureux, tension artérielle au beau fixe?

Canoe.ca; Actualités. Actualités; Faits divers; National; International; Insolite; Météo; En manchettes; Question Canoë; Vidéos; Véronique Hivon ...
Read more

Le triomphe du Bien…enfin ! | La Plume d'Aliocha

Il ne s’agit pas d’un mariage ... le crédit aux PME, ... La démonstration de force à Paris d’une Église catholique aux abois et d’un UMP prêt ...
Read more

Investors Center | Bpifrance servir l'avenir

Investors Center. Bpifrance ... Quels sont les secrets d’un mariage heureux entre grands groupes et start-up ? ... Financement des TPE et PME en Ile-de ...
Read more

Les dangers de l’entreprise nomade | Creative Jobs Central ...

... l’intuition confuse d’un rapport entre deux ... de physiologie expérimentale.Ce ... produits et services; La PME a-t-elle sa ...
Read more