Lvs 4 q15 earnings deck vfinal

50 %
50 %
Information about Lvs 4 q15 earnings deck vfinal

Published on January 27, 2016

Author: Investor_lvs

Source: slideshare.net

1. The Venetian Macao Marina Bay Sands, Singapore Sands Macao Four Seasons Macao Sands Bethlehem The Venetian Las Vegas The Palazzo, Las Vegas 4Q15 Earnings Call Presentation January 27, 2016 The Parisian MacaoSands Cotai Central, Macao

2. This presentation contains forward‐looking statements that are made pursuant to the  Safe Harbor Provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward‐ looking statements involve a number of risks, uncertainties or other factors beyond the  company’s control, which may cause material differences in actual results, performance  or other expectations. These factors include, but are not limited to, general economic  conditions, competition, new development, construction and ventures, substantial  leverage and debt service, government regulation, tax law changes, legalization of  gaming, interest rates, future terrorist acts, influenza, insurance, gaming promoters,  risks relating to our gaming licenses, certificate and subconcession, infrastructure in  Macao, our ability to meet certain development deadlines, our subsidiaries’ ability to  make distribution payments to us, and other factors detailed in the reports filed by Las  Vegas Sands with the Securities and Exchange Commission. Readers are cautioned not  to place undue reliance on these forward‐looking statements, which speak only as of  the date thereof. Las Vegas Sands assumes no obligation to update such information. Forward Looking Statements 2

3.  Net revenue was $2.86 billion  Consolidated adjusted property EBITDA was $1.05 billion  Solid cost containment in Macao, stability in Singapore and strong RevPAR‐lead EBITDA growth  in Las Vegas contributed to another quarter of adjusted property EBITDA in excess of $1 billion  Hold‐normalized consolidated adjusted property EBITDA margin increased 160 bps to an industry‐leading  37.3%  Macao – Adjusted property EBITDA was $575.3 million, the strongest quarter in 2015. Hold‐normalized  adjusted property EBITDA was $549.1 million, while hold‐normalized adjusted property EBITDA margin  increased 130 bps Q/Q to a Macao market‐leading 34.7%  Marina Bay Sands – Despite the impact of a stronger US dollar, hold‐normalized adjusted property EBITDA  increased 1.1% to $374.8 million1  On a constant currency basis, hold‐normalized adjusted property EBITDA increased 11.8% Y/Y1  Adjusted diluted EPS was $0.62 per share; Hold‐normalized adjusted diluted EPS was $0.64 per share  LVS returned a total of $578.7 million to shareholders during the quarter through:  Recurring dividend of $0.65 per share  Stock repurchase program ($60.0 million repurchased at a weighted average price of $44.55  during the quarter) Fourth Quarter 2015 Financial Highlights1 Sequential EBITDA Growth in Macao, Stability at MBS and Strong EBITDA Growth in Las Vegas 3 NOTE: All comparisons in this presentation compare the fourth quarter 2015 against the fourth quarter 2014 unless otherwise specified. 1.   MBS’s prior‐year quarterly results were positively impacted by a property tax reassessment of $90.1 million received in the fourth quarter of 2014 relating to the five year period ended December 31, 2014.  4Q14 results presented here exclude the property tax reassessment. Including the property tax reassessment, adjusted property EBITDA at MBS decreased 34.8% Y/Y, hold‐normalized adjusted property  EBITDA decreased 18.7% Y/Y and hold‐normalized adjusted property EBITDA on a constant‐currency basis decreased 10.1% Y/Y in the fourth quarter of 2015. 

4. $ in millions, except per share information 4Q14 4Q15 $ Change % Change Net Revenue 3,416.0$        2,861.7$        (554.3)$          ‐16.2% Adjusted Property EBITDA 1,256.0$        1,051.3$        (204.7)$          ‐16.3% Adjusted Property EBITDA Margin 36.8% 36.7% ‐10 bps Adjusted Diluted EPS 0.82$             0.62$             (0.20)$            ‐24.4% Dividends per Common Share 0.50$             0.65$             0.15$             30.0% Hold‐Normalized Adjusted Property EBITDA 1,183.2$        1,069.8$        (113.4)$          ‐9.6% Hold‐Normalized Adj. Property EBITDA Margin 35.7% 37.3% 160 bps Hold‐Normalized Adjusted Diluted EPS 0.75$             0.64$             (0.11)$            ‐14.7% Fourth Quarter 2015 Financial Results (Y/Y) Quarter Ended December 31, 2015 vs Quarter Ended December 31, 20141 4 1. LVS’s prior‐year results were positively impacted by a property tax reassessment at MBS of $90.1 million received in the fourth quarter of 2014 relating to the five year period ended December 31, 2014.  4Q14 results shown here exclude the property tax reassessment. Including the property tax reassessment, adjusted property EBITDA was $1,346.1 million with adjusted property EBITDA margin of 39.4%. 2. Including the property tax reassessment, hold‐normalized adjusted property EBITDA in the fourth quarter of 2014 was $1,273.3 million with hold‐normalized adjusted property EBITDA margin of 38.4%. 2

5. Fourth Quarter 2015 Financial Results (Q/Q) Quarter Ended December 31, 2015 vs Quarter Ended September 30, 2015 5 $ in millions, except per share information 3Q15 4Q15 $ Change % Change Net Revenue 2,893.7$        2,861.7$        (32.0)$            ‐1.1% Adjusted Property EBITDA 1,052.2$        1,051.3$        (0.9)$               ‐0.1% Adjusted Property EBITDA Margin 36.4% 36.7% 30 bps Adjusted Diluted EPS 0.66$              0.62$              (0.04)$            ‐6.1% Dividends per Common Share 0.65$              0.65$              ‐$                ‐ Hold‐Normalized Adjusted Property EBITDA 1,087.3$        1,069.8$        (17.5)$            ‐1.6% Hold‐Normalized Adj. Property EBITDA Margin 37.4% 37.3% ‐10 bps Hold‐Normalized Adjusted Diluted EPS 0.71$              0.64$              (0.07)$            ‐9.9%

6. Macao 52%Singapore 35% United States 13% Macao 55% Singapore 32% United States 13% Actual Geographically Diverse Sources of EBITDA  For Las Vegas Sands 6 EBITDA Contribution by Geography in Q4 2015 Hold‐Normalized $1,051M $1,070M

7. $1.00 $1.40 $2.00 $2.60 $2.88 $0.00 $0.50 $1.00 $1.50 $2.00 $2.50 $3.00 $3.50 2012 2013 2014 2015 2016 7 LVS Increasing Return of Capital to Shareholders $12.5 Billion of Capital Returned to Shareholders Over the Last Four Years LVS Recurring Dividends per Share1 Las Vegas Sands remains committed to returning capital to  shareholders via its recurring dividend program and share  repurchases:  Dividends:  Las Vegas Sands is committed to maintaining its  recurring dividend program and to increasing dividends  in the future as cash flows grow  In October 2015, the LVS Board of Directors increased  the LVS recurring dividend by 10.8% to $2.88 per share  for the 2016 calendar year ($0.72 per share payable  quarterly)  Repurchases:  Since the inception of the company’s share repurchase  program in June 2013, the company has returned $2.44  billion to shareholders through the repurchase of 35.4  million shares  During the fourth quarter of 2015, $60.0 million of  common stock was repurchased at a weighted average  price of $44.55  $1.56 billion remains under current authorization 1. Excludes dividends paid by Sands China Ltd. and excludes the $2.75 per share special dividend paid in December 2012. 2. Reflects only the public (non-LVS) portion of dividends paid by Sands China Ltd. (total SCL dividends paid since 2011 were $7.26 billion). Las Vegas Sands Remains Committed to Returning Capital to Shareholders While Maintaining  a Strong Balance Sheet and the Financial Flexibility to Pursue Development Opportunities Total Capital Returned to Shareholders Return of Capital to Shareholders Year Year Year Year Ended Ended Ended Ended $ in millions 12/31/2012 12/31/2013 12/31/2014 12/31/2015 Total LVS Dividends Paid 1 823$           1,153$        1,610$       2,074$       5,660$      LVS Special Dividend Paid 2,262          ‐               ‐             ‐             2,262       LVS Shares Repurchased ‐               570              1,665        205            2,440       Subtotal LVS 3,085$        1,723$        3,275$       2,279$       10,362$   SCL Dividends Paid 2 357              411              538            619            1,925       SCL Special Dividend Paid ‐               ‐               239            ‐             239          Subtotal SCL 357$           411$           777$          619$          2,164$     Total 3,442$        2,134$        4,052$       2,898$       12,526$  

8. $1.16 $1.33 $1.73 $1.99 $0.99 $0.99 $0.00 $0.50 $1.00 $1.50 $2.00 $2.50 $3.00 2012 2013 2014 2015 Interim 2015 Interim 2016 8 SCL Also Increasing Return of Capital to Shareholders Over US$7.2 Billion of Capital Returned to Shareholders Over the Last Four Years SCL Recurring Dividends per Share (HK$)1  Sands China is committed to returning capital to  shareholders via its recurring bi‐annual dividend  program. Sands China is committed to maintaining  its recurring dividend program and increasing  dividends in the future as cash flows grow  In January 2016, the SCL Board of Directors set the  2016 SCL recurring interim dividend at HK$0.99 per  share. This dividend is payable on February 26, 2016  For the 2015 year, the SCL Board of Directors  increased the SCL dividend to HK$1.99 per share,  including an interim dividend of HK$0.99 per share  paid in February and a final dividend of HK$1.00 per  share paid on July 15, 2015 1. Excludes the special dividend paid in 2014. Sands China Remains Committed to Returning Capital to Shareholders While Maintaining a  Strong Balance Sheet and the Financial Flexibility to Pursue Development Opportunities SCL Total Capital Returned to Shareholders Return of Capital to Shareholders US$ in millions Interim Final Interim Final Interim Final Interim Final Total SCL Dividends Paid1 600$      602$      696$      685$      906$      894$     1,030$ 1,041$ 6,454$     SCL Special Dividend Paid ‐         ‐         ‐         ‐         801        ‐         ‐         ‐         801           Total 600$      602$      696$      685$      1,707$  894$     1,030$ 1,041$ 7,255$     Year Ended 12/31/201512/31/2012 Year Ended Year Ended Year Ended 12/31/2013 12/31/2014

9. Figures as of December 31, 2015 Sands China U.S.  Corporate (US GAAP in $MM) Ltd. Singapore Operations2 and Other Total Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash $1,291.0 $407.4 $411.6 $77.4 $2,187.4 Debt $3,393.8 $3,171.9 $2,902.3 ‐                   $9,468.0 Net Debt $2,102.8 $2,764.5 $2,490.8 ($77.4) $7,280.6 Trailing Twelve Months Adjusted Property EBITDA $2,199.6 $1,506.5 $441.3 $22.8 $4,170.2 Gross Debt to Trailing Twelve Months EBITDA 1.5 x 2.1 x 6.6 x NM 2.3 x Net Debt to Trailing Twelve Months EBITDA 1.0 x 1.8 x 5.6 x NM 1.7 x For the Year Ended December 31, 2015:  Trailing Twelve Months Adjusted Property EBITDA – $4.17 billion  Trailing Twelve Months LVS Dividends Paid – $2.07 billion  Trailing Twelve Months SCL Dividends Paid – $619.1 million1  Trailing Twelve Months LVS Stock Repurchases – $205.0 million  Cash Balance – $2.19 billion  Net Debt – $7.28 billion  Net Debt to TTM EBITDA – 1.7x Strong Cash Flow, Balance Sheet and Liquidity Flexibility for Future Growth Opportunities and Increasing Return of Capital 9 1. Reflects only the public (non‐LVS) portion of dividends paid by Sands China Ltd. Total dividends paid by Sands China Ltd. in 2015 were $2.07 billion. 2. U.S. Operations includes the cash and debt at the U.S. Restricted Group (plus $60.0 million in airplane and other financings) and adjusted property EBITDA from Las Vegas operations and Sands Bethlehem. 3. The net leverage ratio for covenant compliance purposes, which includes the dividends and royalty fees paid by Sands China Ltd. and Marina Bay Sands to the U.S. Operations, was 0.9x. Strong Balance Sheet and Cash Flow Maximize Financial Flexibility 3

10. Macao Operating Performance (Y/Y) Quarter Ended December 31, 2015 vs Quarter Ended December 31, 2014 10 ($MM) Macao Property Operations Adjusted Property EBITDA and Adjusted Property EBITDA Margin Actual Hold‐Normalized ‐20.0%‐19.1% $711.2 $575.3 $686.2 $549.1 33.9% 35.3% 33.4% 34.7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 $800 4Q14 4Q15 4Q14 4Q15

11. $536.8 $575.3 $528.3 $549.1 33.0% 35.3% 33.4% 34.7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 $800 3Q15 4Q15 3Q15 4Q15 Macao Operating Performance (Q/Q) Quarter Ended December 31, 2015 vs Quarter Ended September 30, 2015 11 ($MM) Macao Property Operations Adjusted Property EBITDA and Adjusted Property EBITDA Margin Actual Hold‐Normalized +3.9%+7.2%

12. Mass Tables 51% Slots 8% Hotel 15% Mall 13% Other 3% VIP 10% Mass Tables 52% Slots 8% Hotel 13% Mall 9% Other 2% VIP 16% TTM 4Q14 Macao: Diversified and Stable Sources of  Departmental Profit For Las Vegas Sands and Sands China 12 Mass Tables / Slots and Non‐Gaming Generated 90% of Macao’s Departmental Profit  in the TTM 4Q15 Period vs. 84% in the TTM 4Q14 Period Macao Departmental Profit Contribution by Segment¹ TTM 4Q15 1. Represents departmental profit by segment (before unallocated expenses) for the respective years ending December 31, 2014 and 2015.

13. $461 $412 $402 $367 $365 $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 $800 $900 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 $645 $601 $574 $563 $532 $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 $800 $900 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 13 SCL Base Mass Table Win by Quarter Sands China Mass Market Update Note: Sands China’s base mass and premium mass table revenues as presented above are based on the geographic position of the tables on the gaming floor. Some high‐end mass play occurs in the base mass geographic area and some lower‐end mass play occurs in the premium mass geographic area of the gaming floor. Sands China’s Mass Table Offering is the Broadest and Deepest in the Macao Market ($MM) SCL Premium Mass Table Win by Quarter Sands China Departmental Profit Margin: 40% - 50% Sands China Departmental Profit Margin: 25% - 40% ($MM) 323 Avg. Tables 292 289826 Avg. Tables 919 938 Avg. Win per Table per Day: $6,160 Avg. Win per Table per Day: $13,723 892865 305326

14. Market‐Leading ~$13 Billion of Investment in  Macao’s Future as a Business & Leisure Tourism Destination1 Expansion of Mass Market Offerings Underway with The Parisian Family-friendly Entertainment World Class Concerts, Sporting Events and Other Entertainment Offerings Over Two Million sq. feet of World Class Shopping1 Market-Leading Customer Database Highly Themed Tourism Attractions Portfolio of Nearly 13,000 Suites and Hotel Rooms1 Over Two Million sq. feet of Conference, Exhibition and Carpeted Meeting Space The Broadest and Deepest Mass Tourism Offerings in Macao Our Diversified Convention‐based Integrated Resort Offerings Appeal to the Broadest Set of Customers  and Comprise a Unique Competitive Advantage in the Macao Market 14 1. Incorporates the 2016 targeted opening of the Parisian Macao 

15. Macao Mass Visitation Drivers Future Growth Drivers  More efficient and affordable  transportation infrastructure  Greater number of hotel rooms  and non‐gaming offerings in  Macao  Additional tourism attractions in  Macao and Hengqin Island  Rapidly expanding middle‐class  with growing disposable income 15 As a result, Macao’s Mass visitors will:  Come From Farther Away  Stay Longer  Spend More On: • Lodging • Retail • Dining • Entertainment • Gaming

16. Expanding Our Critical Mass on the Cotai Strip The Parisian Macao 16LVS Operating Assets Third Party Operating Asset Third Party Future Development Construction Progress – January 26, 2016Map of Macao’s Cotai Strip  The Parisian Macao is a $2.7 billion themed, iconic destination  Integrated Resort   Construction continues to progress  Hotel rooms and suites: 3,000+  Gaming capacity: ~450 table games and 2,500 slots and ETGs  Additional amenities including a retail mall, 50% scale replica  Eiffel Tower, MICE space, diverse food & beverage options and  entertainment  The Parisian Macao will be interconnected to our other Cotai Strip  properties through mall access and other pedestrian connectivity  including a walkover bridge with airport‐style moving sidewalks  connecting to Sands Cotai Central Rendering of The Parisian Macao LVS Future Development

17. Expanding Our Critical Mass on the Cotai Strip The St. Regis Tower at Sands Cotai Central 17 St. Regis Main EntranceSt. Regis Suite  St. Regis branded 5‐star hotel and serviced  apartments to complement the existing portfolio of  brands on the Cotai Strip  Property opened December 17, 2015  Hotel rooms and suites: 400  Serviced Apartments: ~300 (to be completed in the  future) St. Regis Tower at Sands Cotai Central

18. 18% 18% 18% 18% 14% 15% 14% 14% 14% 12% 11% 9% 16% 14% 13% 13% 10% 9% 9% 10% 0% 20% 40% 60% 80% 2012 2013 2014 TTM 3Q15 28% 32% 35% 36% 0% 10% 20% 30% 40% 2012 2013 2014 TTM 3Q15 Macao Market Annual EBITDA  Market Share by Operator Sands China Expanded Market Share of  Macao EBITDA by 800 bps Since 2012 Source: Company Reports 1. Reflects reported adjusted property EBITDA for operating properties for the twelve months ended September 30, 2015. 2. Galaxy only includes EBITDA from Starworld and Galaxy Macau. Historical EBITDA Market Share1,2 18 Galaxy MPELSands China 2 SJM Wynn MGM Sands China Property Operations All Others Macao Leader in Market Share of EBITDA 72% 68% 65% 64%

19. $428.4 $338.2 $370.9 $374.8 51.1% 48.1% 48.4% 50.0% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 4Q14 4Q15 4Q14 4Q15 $3.19 $3.02 $1.63 $1.59 $4.82 $4.61 $0.0 $2.0 $4.0 $6.0 4Q14 4Q15 Non‐Rolling Tables Slot Machines Marina Bay Sands Operations1,2 Hold‐Normalized EBITDA Up 11.8% On a Constant Currency Basis 19 Actual  Hold‐normalized adjusted property EBITDA increased 11.8% on a  constant currency basis. Hold‐normalized adjusted property  EBITDA increased 1.1% to $374.8 million with margin expanding  160 basis points.  Adjusted property EBITDA decreased 21.0% to $338.2 million  due to lower‐than‐normal Rolling win %  Adjusted property EBITDA decreased 12.7% on a constant‐ currency basis  Total mass win‐per‐day was a property record in local currency  terms and increased 6.0% on a constant‐currency basis. Given the  impact of a stronger USD, total mass (Non‐Rolling tables and slots)  win‐per‐day decreased 4.4% to $4.61 million.  — Non‐Rolling win decreased 5.2% to $278.0 million — Slot win decreased 2.9% to $146.0 million  Room revenue decreased 4.1% as RevPAR decreased 8.7% to $379  and ADR decreased 7.1% to $392 (currency impact of  approximately 10%)  Retail mall revenue decreased 8.8% to $41.7 million (currency  impact of approximately 10%)  MBS financials and key performance indicators were negatively  impacted by the stronger USD ($MM) Adjusted Property EBITDA  and Adjusted Property EBITDA Margin Despite Currency Impact from Strong US Dollar, Solid Financial Performance in Singapore Non‐Rolling Table and Slot Win Per Day Hold‐Normalized 1. Due to a strengthened US Dollar in 4Q15 compared to 4Q14, MBS faced a currency impact of approximately 10% 2. MBS’s quarterly results were positively impacted by a property tax reassessment of $90.1 million received in the fourth quarter of 2014 relating to the five year period ended December 31, 2014. 4Q14 results presented here  exclude the property tax reassessment. Including the property tax reassessment, adjusted property EBITDA at MBS was $518.5 million in 4Q14 and decreased 34.8% Y/Y in the fourth quarter of 2015.  ($MM)

20. Mass Tables 39% Slots 20% Hotel 17% Mall 8% Other 4% VIP 12% Mass Tables 37% Slots 20% Hotel 18% Mall 8% Other 5% VIP 12% TTM 4Q14¹ Singapore’s Marina Bay Sands: Diversified and Stable  Sources of Departmental Profit For Las Vegas Sands 20 Mass Tables / Slots and Non‐Gaming Generated  88% of Marina Bay Sands’ Hold‐Normalized Departmental Profit in TTM 4Q15 Marina Bay Sands Hold‐Normalized Departmental Profit Contribution by Segment TTM 4Q15¹ 1. With no adjustment for hold‐normalization, VIP contribution would have been 18% (vs 12%) in TTM 4Q14 and unchanged at 12% in TTM 4Q15.

21. $192 $198 $205 $204 $205 $132 $139 $145 $141 $130 $57 $61 $65 $63 $62 $169 $171 $171 $167 $163 $551 $569 $586 $575 $560 $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Venetian Macao Four Seasons Macao Sands Cotai Central¹ Marina Bay Sands Asia Retail Mall Portfolio Continues to Generate  Strong Revenue and Operating Profit 21 ($MM) Trailing Twelve Months Retail Mall Revenue  89% 89%88% Operating  Profit Margin 88% 1. At December 31, 2015, 324,450 square feet of gross leasable area were occupied out of a total of up to 600,000 square feet of retail mall space that will be featured at completion of all phases  of Sands Cotai Central.  2. Tenant sales per square foot is the sum of reported comparable sales for the trailing 12‐months divided by the comparable square footage for the same period. Only tenants that have  occupied mall space for a minimum of 12 months are included in the tenant sales per square foot calculation. $521M $514M$482M Operating  Profit  $503M TTM 4Q15 Sales  per Sq. Foot² MBS: $1,361 SCC: $896 Four Seasons: Luxury: $4,732 Other: $1,622 Venetian: $1,469 89% $501M

22. $80.9  $85.7  $88.5  $89.1  $95.2  $46.9  $5.5  $8.6  $22.5  $127.8  $87.4  $94.0  $97.7  $117.7   $‐  $20  $40  $60  $80  $100  $120  $140  $160 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Base Rent and Other Fees Turnover Rent Macao Quarterly Retail Revenue Composition 22 Sands China: Retail Mall Revenue Composition ($MM) Strong Base Rent, Which Grew 17.7% in 4Q15,  Provides the Majority of Sands China’s Retail Mall Revenue $1.6 Base Rent Increased 17.7% Y/Y in 4Q15

23. $354 $240 $194 $233 $548 $473 $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 $700 4Q14 4Q15 Baccarat Non‐Baccarat Las Vegas Operations Strong RevPAR Performance Drove 24.9% Adjusted Property EBITDA Growth 23 Composition of Table Games Drop  Adjusted property EBITDA increased 24.9% to reach  $97.4 million — On a hold‐normalized basis, adjusted property  EBITDA increased 20.3% to reach $105.4 million  ADR increased 7.7% to $239 with 92.1% occupancy,  driving a RevPAR increase of 22.2% to $220  Table games drop decreased 13.8% to $472.5 million — Non‐baccarat drop increased 20.1% to $233  million — Baccarat drop declined 32.3%, reflecting slower  international play  Slot win increased 20.4% to $54.3 million Best opportunities for potential future growth: — Increase in group & FIT room pricing — Recovery of international gaming segment — Non‐gaming offerings ($MM) Adjusted Property EBITDA  and Adjusted Property EBITDA Margin Room Segment Strength Leading Recovery in Las Vegas Market Actual ($MM) Hold‐Normalized $78.0 $97.4 $87.6 $105.4 21.5% 24.3% 23.4% 25.7% 0% 10% 20% 30% 40% $0 $20 $40 $60 $80 $100 $120 4Q14 4Q15 4Q14 4Q15

24. Sands Bethlehem Operations Solid Quarter for Leading Tri‐State Region Property 24  Adjusted property EBITDA decreased 5.2% to $34.3  million  Table games drop increased 4.6% to reach $292.9 million,  driven by an 8.7% increase in Baccarat drop  Slot handle increased 5.1% to $1.06 billion   ADR increased 2.0% to $152 with occupancy of 92.8%,  driving a RevPAR increase of 11.5% to $146  The Outlets at Sands Bethlehem (130,000 SF) feature 29  stores including Coach, Tommy Hilfiger, DKNY, GUESS,  European Body Concepts Day Spa and Joli French Bakery  and Cafe  The Sands Bethlehem Event Center (50,000 SF)  — Headline events have included Tiesto, Yes, Willie  Nelson, The Beach Boys, Incubus, Bellator MMA,  Glenn Frey, Crosby, Stills and Nash, NBC Fight Night,  Diana Krall and Bill Maher ($MM) ($MM) Adjusted Property EBITDA  and Adjusted Property EBITDA Margin Composition of Table Games Drop $36.2 $34.3 27.1% 24.5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% $0 $5 $10 $15 $20 $25 $30 $35 $40 4Q14 4Q15 $136 $148 $144 $145 $280 $293 $0 $100 $200 $300 4Q14 4Q15 Baccarat Non‐Baccarat

25. South Korea Principal Areas of Future Development Interest for Las Vegas Sands Japan  As the global leader in Integrated Resort development and operation, Las Vegas Sands is uniquely positioned to  bring its unmatched track record and powerful convention‐based business model to the world’s most promising  Integrated Resort development opportunities  Development opportunity parameters: — Targeting minimum of 20% return on total invested capital — 25% ‐ 35% of total project costs to be funded with equity (project financing to fund 65% ‐ 75% of total project  costs) Disciplined Execution of Our Global Growth Strategy 25 Macao The Parisian Macao

26.  The global leader in MICE‐based Integrated Resort development and operation, delivering  strong and diversified cash flow and earnings as well as recurring dividends   Best positioned operator to deliver long‐term growth in Asia, with the pre‐eminent  destination MICE‐based Integrated Resort properties in the world’s largest and fastest  growing consumer markets  Uniquely positioned to bring unmatched track record, powerful convention‐based business  model and the industry’s strongest balance sheet to the world’s most promising Integrated Resort development opportunities  Committed to maximizing shareholder returns by delivering long‐term growth while  continuing the return of capital to shareholders through recurring dividend and stock  repurchase programs  The industry’s most experienced leadership team: visionary, disciplined and dedicated to driving long‐term shareholder value The Investment Case for Las Vegas Sands 26 Maximizing Return to Shareholders by: 1.  Delivering long‐term growth in current markets  2.  Using leadership position in MICE‐based Integrated Resort development and  operation to pursue global growth opportunities 3.  Continuing to return excess capital to shareholders

27. Appendix

28. Historical Hold‐Normalized Adj. Property EBITDA1 28 1. This schedule presents hold‐normalized adjusted property EBITDA based on the following methodology: (a) for Macao operations and Marina Bay Sands: if the quarter’s rolling win percentage is outside of the 2.70%‐3.00% band, then a hold‐adjustment is calculated by applying a rolling win percentage of 2.85% to the rolling  volume for the quarter. (b) for Las Vegas operations: starting with 1Q15, if the quarter’s Baccarat win percentage is outside of the 21.0%‐29.0% band, then a hold‐adjustment is calculated by applying a Baccarat win percentage of 25.0%, and if the  quarter’s non‐Baccarat win percentage is outside of the 16.0%‐20.0% band, then a hold‐adjustment is calculated by applying a non‐Baccarat win percentage of 18.0%. Our expected Baccarat win percentage in prior quarters  was 22.0% to 30.0% (26.0% normalized) and our expected non‐Baccarat win percentage in prior quarters was 14.0% to 18.0% (16.0% normalized). (c) for Sands Bethlehem: no hold‐adjustment is made. (d) for all properties: gaming taxes, commissions paid to third parties on incremental win, bad debt expense, discounts and other incentives are applied to determine the adjusted property EBITDA impact. 2.  Marina Bay Sands’ reported adjusted property EBITDA and hold‐normalized adjusted property EBITDA include the $90.1 million property tax reassessment received in the fourth quarter of 2014 3.  Reflects consolidated adjusted property EBITDA inclusive of Other Asia (principally CotaiJet operations) segment. $ in millions 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Macao Property Operations Reported 711.2$          527.7$          559.8$          536.8$          575.3$          Hold‐Normalized 686.2$          527.7$          526.5$          528.3$          549.1$          Marina Bay Sands Reported 518.5$          415.3$          363.3$          389.7$          338.2$          Hold‐Normalized 461.0$          371.3$          363.3$          411.3$          374.8$          Las Vegas Operations Reported 78.0$            74.1$            54.2$            79.8$            97.4$            Hold‐Normalized 87.6$            89.2$            85.3$            101.8$          105.4$          Sands Bethlehem Reported 36.2$            29.9$            34.1$            37.5$            34.3$            Hold‐Normalized 36.2$            29.9$            34.1$            37.5$            34.3$            LVS Consolidated3 Reported 1,346.1$      1,050.5$      1,016.2$      1,052.2$      1,051.3$      Hold‐Normalized 1,273.3$      1,021.6$      1,013.9$      1,087.3$      1,069.8$      2 2

29. $472 $447 $445 $396 $500 $500 $500 $150 $100 $830 $192 $75 $210 $390 $767 $900 $318 $190  $285  $240  $107  $1,449 $898 $1,179 $1,529 $1,690 $968 $600 $0 $500 $1,000 $1,500 $2,000 $2,500 $3,000 2012A 2013A 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E Maintenance Investments in Current Properties¹ Sands Cotai Central The Parisian Macao² St. Regis at SCC Other Capital Expenditures Expectations Future Planned Investments Composed Principally of The Parisian Macao and Maintenance Future Capital Expenditures Focused on Growth in Asia ($MM) 1. Reflects investments that will generate future income in our current property portfolio 2. The timing of capex is subject to the receipt of timely government approvals. Sands Cotai Central St. Regis at Sands Cotai Central The Parisian Macao2 LVS Capex Expectations Development Timeline Pre‐Opening Post‐Opening 29 $40 $49 $60 $19 $50 $8 $73

30. 181  494  1,155  1,222211  1,074  1,757  653 2,115 $95 $326 $1,359 $2,262 $5,094 $340 $0 $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 $6,000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 SCL MBS USRG LVSC Debt Maturity Profile Debt Maturity by Year at December 31, 2015 Long Term and Low Cost Financing in Place ($MM) 1% 14%% of Total 3% 24% 54% 30 4%

31. $418 $311 $317 $378 $368 $408 $342 $403 $326 $361 $281 $272 $291 $281 $262 $257 $0 $100 $200 $300 $400 $500 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Marina Bay Sands: Accounts Receivable and Credit  Collections Update 31 ($MM) Reserve Balance Of $361 Million Represents 41.6% of Gross Accounts Receivable Casino Credit Collections Quarterly  Provision $40M Life to Date Provision of $657 Million Represents 8.9% of Rolling Win Since Opening of Property $38M $39M $37M $39M $36M $36M $33M $30M $30M $24M $20M $24M$32M $40M $780 $822 $896 $1,045 $1,087 $1,059 $1,120 $1,016 $1,068 $1,028 $984 $1,001 $1,011 $994 $913 $866 19.8% 23.4% 26.8% 26.7% 27.8% 30.3% 32.0% 37.2% 37.5% 40.9% 41.9% 40.0% 37.6% 38.5% 38.7% 41.6% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% $0 $300 $600 $900 $1,200 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Gross Casino A/R Balance at End of Period Reserve Against Casino A/R Balance $33M

Add a comment

Related pages

4Q14 Earnings Call Presentation

4Q14 Earnings Call Presentation January 28, 2015 Sands Cotai Central, Macao The Parisian, Macao. ... LVS’s 2015 Dividend Yield of 4.6% Reflects a 250 bps
Read more

4Q15 Earnings Call Presentation

The Venetian Macao Marina Bay Sands, Singapore Sands FourMacao Seasons Macao Sands Bethlehem TheVenetian Las VegasPalazzo, 4Q15 Earnings Call Presentation
Read more

Las Vegas Sands Corp. 4Q12 Financial Results

$1.00 $1.40 $2.75 $3.75 $1.40 $0.00 $1.00 $2.00 $3.00 $4.00 2012 2013 Recurring Dividend Special Dividend 6 Returned Over $3 Billion of Cash in 2012 Annual ...
Read more

Las Vegas Sands Corp. 4Q11 Financial Results

Strength of balance sheet, cash flows and earnings allows us to: —Declare ... Increases in retail mall (+41.4%) and hotel (+14.0%) ...
Read more

Lvs | LinkedIn

Christian Tharp, CMT / December 4, 2014. ... Investor_lvs. Lvs 1 q15 earnings deck vfinal 3. 15,266 Views. Investor_lvs. LVS 4Q14 Deck. 16,243 Views ...
Read more

Deck slides, presentations

Lvs 4 q15 earnings deck vfinal. Tweet. 27. 01. 2016 0 views Nicereply Pitch Deck 2016. Tweet. 27. 01. 2016 0 views WPC Decking Industry China | Global ...
Read more

SANDS CHINA LTD. 金沙中國有限公司

http://investor.sands.com/files/doc_news/2015/Q315-Earnings-Release-vFinal ... 2015/LVS-3Q15-Earnings-Deck-vFinal ... (4) Marina Bay Sands is not ...
Read more