investeducar : Formação de Investidores

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Finance

Published on January 23, 2009

Author: investeducar

Source: slideshare.net

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Curso formação de investidores do investeducar. Aprenda os conceitos básicos de investimentos e comece a investir em bolsa de valores e em ações.

Quem Somos? O investeducar é um portal financeiro e uma empresa especializada em educar e formar novos investidores. Nossa instituição foi criada com objetivo de ensinar e tornar nosso aluno apto a analisar, tomar decisões e definir suas estratégias de investimentos de acordo com seu perfil de investidor. Missão Contribuir para o desenvolvimento da sociedade por meio da educação e capacitação. Visão Ser uma empresa líder na formação de investidores capacitados.

Quem Somos? http://www.investeducar.com.br/

Todos os tópicos possuem conteúdo aprofundado na apostila Slides marcados com este símbolo são abordados no curso intermediário Slides marcados com este símbolo são abordados no curso avançado

Formação de investidores

Agenda O que é Mercado Financeiro O Mercado de Ações Número de Planejamento Operacional Slides: 140 Duração Prevista: Análise Fundamentalista 14 horas Análise Técnica Primeiros Passos

Agenda O que é Mercado Financeiro O Mercado de Ações Planejamento Operacional Análise Fundamentalista Análise Técnica Primeiros Passos

O que é Mercado Financeiro Participantes do Mercado Financeiro O Mercado Bancário O Mercado de Capitais O Mercado de Câmbio Macroeconomia Investimentos

O que é Mercado Financeiro Participantes do Mercado Financeiro Sistema Financeiro Nacional Autoridades Monetárias Autoridades de Apoio Instituições Financeiras Comissão de Valores Crédito a CP Mobiliários (Xerife do mercado) Crédito a Médio e LP Conselho Monetário Nacional Banco do Brasil Crédito para Bens Duráveis Banco Nacional de Crédito Imobiliário Desenvolvimento Econômico e Social Intermediação no Merc Cap Banco Central do Brasil Caixa Econômica Federal (Banco dos bancos) Seguros e Capitalização Conselho de Recursos do Arrendamento Mercantil Sistema Financeiro Nacional Fonte: Fortuna

O que é Mercado Financeiro Participantes do Mercado Financeiro Sistema Financeiro Nacional Responsável pela fixação de diretrizes da política monetária, creditícia e cambial do País. Funciona como um conselho de política econômica. Atua como órgão executivo central do sistema financeiro, fazendo Comissão de Valores Crédito a CP cumprirMobiliários (Xerife do as disposições e normas do CMN. mercado) Crédito a Médio e LP Conselho Monetário Órgão normativo do sistema financeiro, desenvolve, disciplina e Nacional fiscaliza o mercado de valores mobiliários. Banco Nacional de Desenvolvimento Responsável pela política de investimentos de longo prazo do Econômico e Social governo federal, sendo a principal instituição de fomento no Cap Intermediação no Merc país. Banco Central do Brasil (Banco dos bancos) Bancos comerciais, bancos cooperativos, bancos múltiplos, etc. Bancos de desenvolvimento, bancos de investimento, etc. Bancos de investimento, corretoras, agentes autônomos, etc.

O que é Mercado Financeiro O Mercado Bancário O mercado bancário se norteia principalmente pela função dos bancos, que é de unir agentes deficitários e credicitários cobrando margens pela prestação deste serviço. Nível Alto de Decisão O gerente do O banqueiro produto fala fala com o 4 com o cliente cliente 3 10 1: Banco do Brasil 2: Unibanco 8 3: Banco BBM 4: Credit Suisse 9 Baixo Alto Relacionamento 5: Banco Real Relacionamento 6: Bradesco Prime 7 5 7: Citibank 8: Itaú BBA 6 9: Consórcio Rodobens 2 10: Banco Alfa 1 O cliente é O gerente da atendido no conta fala com Nível Baixo de Decisão balcão o cliente Fonte: Fortuna

O que é Mercado Financeiro O Mercado de Capitais O mercado de capitais é: Podemos dividir o mercado de capitais pela natureza da espécie: Um sistema de distribuição de valores Mercado de Crédito mobiliários... • Curto Prazo • Longo Prazo ...que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas... Mercado de Títulos • Propriedade (Ações) ...e viabiliza o processo • Dívidas (Debêntures) de capitalização. Fonte: Bovespa

O que é Mercado Financeiro O Mercado de Câmbio Envolve negociação de moedas estrangeiras e seus interessados. Mercado de Câmbio Operações de Câmbio Compra: recebe moeda estrangeira Caixas Venda: recebe moeda naciona Bancos Econômicas Arbitragem: só moeda estrangeira CTVMC SCFI Tipos de Câmbio DTVMC Comercial: comércio exterior. Agências de Meios de Paralelo: via doleiros. Turismo Hospedagem Turismo: via bancos. RMCCI RMCCI –Regulamento do Mercado de Câmbio e Capitais Internacionais SCFI - Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento CTVMC – Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Câmbio DTVMC – Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários e Câmbio Fonte: Cosif

O que é Mercado Financeiro O Mercado de Câmbio Exemplo de um mercado de câmbio Brasil EUA US$ US$ R$ R$ US$

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O que é Mercado Financeiro Macroeconomia O nível de emprego está O Produto Interno Bruto (PIB) de diretamente relacionado ao um país é a soma no valor de consumo privado e ao os gastos mercado de todos os bens e públicos, pois o governo tem serviços finais produzidos num como principal fonte de receita dado período de tempo. PIB os impostos. Nível de Inflação A balança comercial tem Emprego Inflação é uma alta generalizada influencia direta sobre a cotação e persistente do nível de preços Economia do câmbio, pois quanto maior o da economia. A situação oposta e Bolsa saldo comercial, maior a oferta chama-se deflação. Brasileira de Dólar em relação ao Real. Balança Taxas de Comercial Juros A Ptax é média ponderada dos negócios em dólar comercial, As taxas de juros que devemos Taxa de Cambio apurada pelo Banco Central ao estar atentos no Brasil são a fim de cada dia. É referência referencial básica (COPOM), a para o pagamento de dívidas do negociada (Selic) e a TJLP. governo em dólar. Fontes: Mankiw/Oliveira & Pacheco /BNDES/BCB/Financenter

O que é Mercado Financeiro Macroeconomia Alguns valores e comparativos das finanças nacionais: Crescimento do PIB (em %) 5,70 5,40 4,30 3,80 PIB 2007 no Brasil: R$ 2,558 trilhões. 3,30 3,20 2,70 1,30 1,10 O IPCA, a quot;inflação oficialquot; usada pelo Banco 0,04 0,20 Central para definição das metas de inflação, ficou em 5,9%, uma alta de 32% sobre o indicador de 2007, que subiu 4,46%. Maiores PIBs do mundo TJLP de janeiro a março de 2009: 6,25% (2007 em bi US$) Selic acumulada em 2008: 11,82% Estados Unidos 13.245 Japão Dólar fechou 2008 com valorização de 31,2% a 4.367 Alemanha 2.897 R$2,332 (fechou 2007 a R$1,777) China 2.630 Reino Unido 2.374 França 2.232 Itália 1.853 Canadá 1.269 Espanha 1.226 Brasil 1.068 Fontes: IBGE/Receita Federal/ BNDES/Banco Mundial

O que é Mercado Financeiro Investimentos Os tipos de investimentos se dividem basicamente quanto ao nível de risco e conseqüentemente à maneira de remuneração do capital: Renda Fixa • Poupança • Fundo CDI • Tesouro Direto • Debêntures Renda Variável • Ações e Derivativos • Fundos de Ações • Câmbio • POP

O que é Mercado Financeiro Investimentos

O que é Mercado Financeiro Investimentos Além da administração particular direta de ativos, é possível sofisticar sua diversificação de carteira através de investimentos em fundos e clubes de investimentos. Vejamos as vantagens: Clubes Fundos • Gestão terceirizada: é possível deixar a • Diluição de custos: operar em um clube gestão da carteira com uma equipe de investimento pode ser menos experiente a um custo baixo. custoso devido ao efeito de escala na corretagem fixa das corretoras. • Diversificação em escala: como as carteiras de fundos são diversificadas, é • Incentivo tributário: a tributação possível fazer uma escala de incidente em clubes é apenas em diversificação com patrimônio em resgates, não mensal como para o vários fundos. investidor individual. • Terceirização tributária: as apurações e • Formalidade: é possível dividir a gestão pagamentos de impostos ficam a cargo do patrimônio familiar ou de amigos de da gestora. uma maneira legalmente aceita.

Agenda O que é Mercado Financeiro O Mercado de Ações Planejamento Operacional Análise Fundamentalista Análise Técnica Primeiros Passos

O Mercado de Ações O Que São Ações Funcionamento da Bolsa Governança Corporativa Proventos Mercado Internacional Derivativos

O Mercado de Ações O Que São Ações Porque uma empresa abre o capital? ABERTURA Desobrigação Desobrigação Capital DE de com o capital Intensivo remuneração investido CAPITAL

O Mercado de Ações O Que São Ações Porque os investidores compram ações em aberturas de capital? COMPRA Taxa de Expectativa Atratividade retorno de DE do negócio acima da valorização AÇÕES média das ações

O Mercado de Ações O Que São Ações Uma ação é a menor fração do capital social de uma empresa formada por ações. Capital Social da Empresa S/A: R$ 80,00

O Mercado de Ações O Que São Ações Pode-se dizer ainda que Como o capital desta quem possui ações de empresa é de 8 ações, uma empresa é dona de cada ação vale R$ 10,00. parte dela. Portanto investir em ações é investir em empresas e ter uma expectativa de retorno, além de confiar em suas operações. Capital Social da Empresa S/A: R$ 80,00

O Mercado de Ações O Que São Ações Exemplos de códigos: Codificação de uma ação: AMBV - Ambev BBAS - Banco do Brasil BBAS 3 GGBR - Gerdau O número identifica A primeira parte é ITAU - Banco Itaú o tipo de ação em composta de 4 POMO - Marcopolo questão. letras que NATU - Natura identificam a PETR - Petrobras empresa emissora. TAMM - Tam “Numerologia” das ações: 1 e 2 - Subscrição de ON e PN 3 – Ação ON 4 – Ação PN 5, 6, 7 e 8 – Ações PNA, PNB, PNC e PND 9 e 10 – Recibos de Subscrição 11 – Units, BDRs e outros. 12, 13, 14 e 15 – Bônus de Ações

O Mercado de Ações O Que São Ações Exemplos de códigos: Codificação de uma ação: AMBV - Ambev EXEMPLO NO BBAS - Banco do Brasil BBAS3 GGBR - Gerdau O número identifica A primeira parte é ITAU - Banco Itaú o tipo de ação em composta de 4 POMO - Marcopolo questão. letras que NATU - Natura desktopTrader pro identificam a PETR - Petrobras empresa emissora. TAMM - Tam “Numerologia” das ações: 1 e 2 - Subscrição de ON e PN 3 – Ação ON 4 – Ação PN 5, 6, 7 e 8 – Ações PNA, PNB, PNC e PND 9 e 10 – Recibos de Subscrição 11 – Units, BDRs e outros. 12, 13, 14 e 15 – Bônus de Ações

O Mercado de Ações O Que São Ações Classificação das ações: Por Por tipo de Por nível de Por tipo de Por liquidez preferência registro governança mercado ON (ordinária nominativa): tem Primeira Linha Nominativas Novo Mercado Lote Padrão preferência por (Blue Chips) voto. PN (preferencial nominativa): tem Escriturais Nível 1 Segunda Linha Lote Fracionário preferência por dividendo. Combinação ON + Portador Nível 2 PN Demais

O Mercado de Ações O Que São Ações Exemplo 100 BBDC4 - Bradesco S/A Por Por tipo de Por nível de Por tipo de Por liquidez preferência registro governança mercado ON (ordinária nominativa): tem Primeira Linha Nominativas Novo Mercado Lote Padrão preferência por (Blue Chips) voto. PN (preferencial nominativa): tem Escriturais Nível 1 Segunda Linha Lote Fracionário preferência por dividendo. Combinação ON + Portador Nível 2 PN Demais

O Mercado de Ações O Que São Ações Exemplo 37 UBBR11F – Unibanco S/A Por Por tipo de Por nível de Por tipo de Por liquidez preferência registro governança mercado ON (ordinária nominativa): tem Primeira Linha Nominativas Novo Mercado Lote Padrão preferência por (Blue Chips) voto. PN (preferencial nominativa): tem Escriturais Nível 1 Segunda Linha Lote Fracionário preferência por dividendo. Combinação ON + Portador Nível 2 PN Demais

O Mercado de Ações O Que São Ações Exemplo 1000 TELB3 - Telebrás S/A Por Por tipo de Por nível de Por tipo de Por liquidez preferência registro governança mercado ON (ordinária nominativa): tem Primeira Linha Nominativas Novo Mercado Lote Padrão preferência por (Blue Chips) voto. PN (preferencial nominativa): tem Escriturais Nível 1 Segunda Linha Lote Fracionário preferência por dividendo. Combinação ON + Portador Nível 2 PN Demais

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa Assimetria da Informação Carro do seu vizinho Carro da concessionária Qual dos dois você compraria?

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa Percepções Relativas: os cegos e o elefante.

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa Assimetria Informacional e as Percepções Relativas INVESTIDOR 3 INFORMAÇÃO INVESTIDOR 2 INVESTIDOR 1

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa Porque as pessoas compram suas ações? Porque as pessoas vendem suas ações? L CC QTD POFC POFV QTD CV L 1 568 300 67,85 67,90 500 389 1 2 371 500 67,80 67,93 1000 854 2 Alta expectativa quanto ao retorno Diminuição das expectativas de esperado ou do retorno em si retorno ou do retorno em si Oportunidade de investimento Encerramento de investimento pior melhor Disponibilidade de uso de capital Necessidade de uso do capital É importante lembrar também da importância da assimetria informacional e das percepções relativas.

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa Após seu lançamento (mercado primário), as ações passam a ser negociadas no mercado secundário, que é o ambiente formado pelas bolsas de valores e pelos mercados de balcão (organizados ou não). Comprador Vendedor Custódia Corretora Corretora Bolsa de Valores

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa Após seu lançamento (mercado primário), as ações passam a ser negociadas no mercado secundário, que é o ambiente formado pelas bolsas de valores e pelos mercados de balcão (organizados ou não). R$ Comprador Vendedor Custódia Corretora Corretora Bolsa de Valores

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa O vendedor ao fechar Compradores e negócio, entrega as ações As corretoras representam os vendedores fecham para o comprador. compradores e vendedores negócios na negociação. A CBLC registra as operações Comprador Vendedor para dar segurança às operações em Bolsa. CBLC Corretora BM&FBOVESPA A bolsa de valores é o O comprador ao receber as ambiente de negociação ações, paga o vendedor. entre as partes.

O Mercado de Ações Funcionamento da Bolsa

O Mercado de Ações Governança Corporativa Governança corporativa de maneira geral é o conjunto de processos, costumes, políticas, leis, regulamentos e instituições que regulam a maneira como uma empresa é dirigida, administrada ou controlada. Ainda podemos dizer que é o sistema pelo qual as organizações são monitoradas pela diretoria executiva. •Desde a década de 70, a governança foi assunto de Nos debate significativo nos EUA e no mundo. Tal interesse foi grande pelas necessidades e desejos dos acionistas exercerem seus direitos como acionistas. •Quebra da Enron em 2001 e outros escândalos em EUA balanços faz surgir a Sarbanes-Oxley Act em 2002. •Criação do IBGC em 1995, responsável pela introdução e No disseminação do conceito de governança corporativa no Brasil. •Criados em 2000, os níveis diferenciados de governança Maior poder corporativa (NM, N1 e N2) estimulam as empresas com Brasil ações em bolsa a adotar compromissos adicionalmente para o ao que exige a legislação. acionista Foto: Warren Buffet

O Mercado de Ações Governança Corporativa Nível 1: melhorias na prestação de informações ao mercado e com a dispersão acionária; Nível 2: Nível 1 + Conjunto amplo de práticas de relativas aos direitos societários dos acionistas minoritários. Novo Mercado: Nível 2 + Estrutura composta somente por ações ordinárias, tag along extensível a todos os acionistas; divulgação de demonstrações financeiras de acordo com padrão a IFRS ou US GAAP. O tag along é previsto na legislação brasileira (Lei das S.A., Artigo 254-A) e assegura que a alienação, direta ou indireta, do controle acionário de uma companhia somente poderá ocorrer sob a condição de que o acionista adquirente se obrigue a fazer oferta pública de aquisição das demais ações ordinárias, de modo a assegurar a seus detentores o preço mínimo de 80% do valor pago pelas ações integrantes do bloco de controle.

O Mercado de Ações Proventos DRE BP Receita Impostos sobre Lucro Líquido Passivos Totais Receita Ativos Totais Custos Patrimônio Líquido Impostos sobre Lucro Lucro Líquido Lucro Líquido

O Mercado de Ações Proventos Lucro Líquido Dividendo LPA1 LPA2 Patrimônio Líquido Ação 1 Ação 2 Ações

O Mercado de Ações Proventos DRE BP 100 20 20 200 300 50 100 10 20 20

O Mercado de Ações Proventos 20 10 5 5 Patrimônio Líquido Ação 1 Ação 2 Ações

O Mercado de Ações Proventos Ação R$ 25,00 Ação R$ 25,00 Ação R$ 100,00 Ação R$ 25,00 Ação R$ 25,00

O Mercado de Ações Proventos Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 Ação Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 20,00 Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00

O Mercado de Ações Proventos Ação Ação Ação Ação ABRIR SITE DA R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 BM&FBOVESPA Ação Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 20,00 Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 Ação Ação Ação Ação R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 1,00

O Mercado de Ações Mercado Internacional NYSE NASDAQ CBOT

O Mercado de Ações Mercado Internacional EURONEXT

O Mercado de Ações Mercado Internacional TSO

O Mercado de Ações Derivativos Títulos cujos valores dependem dos valores de outras variáveis mais básicas. Exemplos: opção de ação, contrato futuro de café, seguro do carro. Exemplo Prático Imagine que desejássemos comprar uma casa daqui a um ano, onde não temos todo o capital para comprar hoje. Achamos o vendedor. O que fazer para não perder o negócio? Poderíamos neste caso, pagar um prêmio ao vendedor para que ele venda este imóvel no preço dado hoje, mas entregando o imóvel e recebendo o valor financeiro no futuro. No mercado de capitais, esse prêmio é o preço da opção compra que é negociado em bolsa. Fonte: Hull

O Mercado de Ações Derivativos Exemplos de empresas que possuem opções Codificação de uma opção: negociadas em bolsa com liquidez: PETR – Petrobras PETRK40 TNLP – Telemar Chama-se STRIKE. É A primeira parte é VALE – Vale o número que composta de 4 identifica o valor a letras que Códigos e meses de vencimento: ser pago pelo ativo identificam a até a data de OPÇÃO empresa emissora. vencimento Compra Venda MÊS DE VENCIMENTO A M Janeiro B N Fevereiro C O Março A letra intermediária identifica o mês de D P Abril vencimento da opção em questão. E Q Maio F R Junho No Brasil G S Julho H T Agosto Negociam-se mais opções de compra do I U Setembro J V Outubro tipo americana. K W Novembro Liquidação ocorre em D+1 L X Dezembro

O Mercado de Ações Derivativos VALE5 = R$ 42,00 VALEK40 = R$2,00 VALE5 = R$ 41,00 VALE5 = R$ 41,00 VALEK40 = R$1,00 VALEK40 = R$1,00 VALE5 = R$ 40,00 VALEK40 = R$0,00 D30 D0

O Mercado de Ações Derivativos Podemos resumir o entendimento do mercado futuro levando em consideração três fatores na formação de seu preço: Cenário Otimista Cenário Pessimista Taxa de Juros Taxa de Juros Expectativa Livre de Risco Livre de Risco Negativa Expectativa Positiva Preço à Vista Preço à Vista

O Mercado de Ações Derivativos

Agenda O que é Mercado Financeiro O Mercado de Ações Planejamento Operacional Análise Fundamentalista Análise Técnica Primeiros Passos

Planejamento Operacional Perfis Estratégicos Tipos de Operações Operando Home Broker Controle Operacional Risco e Retorno Diversificando Usando Stops Tributação Exercício Resolvido

Planejamento Operacional Perfis Estratégicos Mito sobre os perfis O retorno obtido com investimento Existe o risco proporcional de longo prazo é maior do que o ao prazo adicional. investimento de curto prazo. O custo operacional final de uma única operação sempre é menor que Risco de não saída do trade. o custo operacional de mais operações de prazos menores. Há uma falsa correlação de que Quanto maior o prazo investido, maior a quanto maior o prazo, maior a chance expectativa média de retorno ser positiva. de ter um retorno esperado.

Planejamento Operacional Perfis Estratégicos Position Trader Swing Trader Hedger Daytrader Arbitrador Retorno Esperado Quantidade de Duração Média da por Operação Operações por ano Operação Fatores como risco e taxa de sucesso não possuem proporção direta ou relação com o perfil estratégico adotado.

O Mercado de Ações Tipos de Operações Ordens Especiais Tipos de ordens de acordo com as seguintes categorias: Stop Loss Por Por Por prazo natureza execução Stop Móvel Compra A mercado Para o dia Stop Gain Até cancelar Venda Limitada (VAC) Stop Simultâneo Executa ou cancela Start ou Stop de Compra Tudo ou nada Lançamento Coberto

O Mercado de Ações Tipos de Operações Liquidação das operações Verificação de pendências D0 D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 Prazo final para regularização Data da compra Liquidação Liquidação Liquidação de pendências ou Recompra ou venda de opções de ações da recompra automática

Planejamento Operacional Operando Home Broker O Home Broker é o instrumento que permite a negociação de ações via Internet. Corretora Bovespa Corretora Toda a operação é feita via internet.

Planejamento Operacional Operando Home Broker O Home Broker é o instrumento que permite a negociação de ações via Internet. Ordens Ordem Ordem Corretora Ordem Bovespa Ordem Corretora Toda a operação é feita via internet.

Planejamento Operacional Operando Home Broker O sucesso do Home Broker no Brasil se deve a diversos fatores, tais como: Estabilização de preços Flexibilidade Baixo custo Tecnologia

Planejamento Operacional Operando Home Broker

Planejamento Operacional Operando Home Broker

Planejamento Operacional Controle Operacional Aplicações Controle Financeiro Resultados Débitos e Créditos Controle Controle Trades Estratégia Relatórios Acionário Estratégico Preços e Quantidades Regras Tributárias Controle Tributário Pagamento de DARF Controle Operacional

Planejamento Operacional Risco e Retorno Retorno (ou rentabilidade) e risco são duas variáveis que andam juntas no mundo dos investimentos. Quanto maior a possibilidade de retorno maiores os riscos envolvidos. Gerir risco não significa evitar risco, significa decidir quais riscos tomar. Tipos de risco para a empresa Tipos de risco para o investidor • Alterações nos preços de passivos e Mercado ativos da empresa. Não-sistemático • Capacidade da empresa não honrar os Crédito compromissos. • Capacidade de obtenção de fundos para Liquidez financiamento de ativos não líquidos. Sistemático • Abrangem as falhas gerais de Operacional funcionamento das operações da empresa.

Planejamento Operacional Risco e Retorno Existem diversas maneiras de calcular o risco, dependendo do foco da análise. Nosso foco neste item é de calcular um risco não sistemático em uma operação individual. Para tal cálculo, primeiro precisamos definir quanto estamos dispostos a arriscar (perder) no mês, no período, no trade, para então, antes de entrar na operação verificar se ela é compatível com seu risco aceito. Ação VALE5 Preço de compra (PC) R$ 26,00 / ação Justificativa para compra Próximo ao suporte Preço alvo (PA) R$ 31,02 / ação Justificativa do preço alvo Resistência do canal de alta Tempo estimado para o objetivo 1 a 2 semanas Stop Loss (SL) R$ 24,75 / ação Justificativa do Stop Loss Abaixo do suporte e do último fundo Retorno potencial (ReP = PA – PC) R$ 5,02 / ação ou 19,31% Risco potencial (RsP = PC – SL) R$ 1,25 / ação ou 4,81% Relação Retorno Potencial vs Risco (Rep / RsP) R$ 4,01 de retorno para cada R$ 1,00 de risco Prosseguir com a operação? Sim

Planejamento Operacional Risco e Retorno

Planejamento Operacional Diversificando Estratégia destinada a reduzir o risco ao estender a carteira para muitos investimentos. Mas, como diversificar de fato? R: Tenha uma carteira com vários ativos. Exemplo: você precisa de um carro para chegar ao trabalho. O trajeto percorrido nunca tem trânsito. Você dispõe de 200 mil reais para tal gasto. Você Simplificando: em uma tem duas opções: comprar um carro de 200 mil linguagem mais popular, reais que corre a 200km/h ou dois carros de 100 diversificar é não mil cada, cada um corre a 100km/h. Os dois colocar todos os ovos na modelos possuem igual chance de quebrar. mesma cesta. Qual das opções é menos arriscada? Fonte: Brealey

Planejamento Operacional Diversificando Diversificar Não diversificar • Quando o ponto de • Quando o ponto de partida é o risco partida é o retorno • Quando se faz uma • Quando a gestão é gestão LP de posição CP ou LP ativa • Quando se preza • Quando se preza pela preservação de pelo retorno final capital • Quando há muito • Quando há pouco capital capital • Quando não há • Quando há stops stops

Planejamento Operacional Usando Stops O que é Stop? É uma ferramenta que monitora as variações de mercado a fim de encerrar posições com base em lucros ou perdas pré-determinados. O uso de Stop é mais do que uma questão opcional ou de ferramenta de apoio. Na nomenclatura padrão: O uso de Stop é Compra Start: Abre uma posição a um preço fundamental para a acima do de mercado. sobrevivência de qualquer Stop Loss: encerra uma posição no mercado tipo de operador no com perdas. mercado financeiro. Stop Gain: encerra uma posição no mercado com lucro. Stop Móvel: ajusta o stop loss seguindo o mercado altista.

Planejamento Operacional Usando Stops Valor do Stop Loss Preço do mercado Preço 28 26 Posição encerrada 24 pelo Stop Loss 22 20 Tempo

Planejamento Operacional Usando Stops Valor do Stop Loss Valor do Stop Gain Preço do mercado Preço Posição encerrada pelo Stop Gain 28 26 24 22 20 Tempo

Planejamento Operacional Usando Stops Valor do Stop Móvel Preço do mercado Preço Posição encerrada pelo Stop Móvel 28 26 24 22 20 Tempo

Planejamento Operacional Usando Stops Valor do Stop Loss Valor do Stop Gain Preço do mercado Preço Posição encerrada pelo Stop Gain 28 26 24 22 20 Tempo

Planejamento Operacional Usando Stops DATA SMTO4 STOP 0,5% 1/2/2008 -3,28% -0,50% -0,50% 6/2/2008 -1,47% 7/2/2008 1,49% 1,49% 8/2/2008 -1,89% -0,50% SMTO4 SMTO4 STOP@0,5% -0,50% 11/2/2008 -1,15% 0,78% 12/2/2008 0,78% 2,61% 1,58% Risco 1,20% 13/2/2008 1,20% -0,10% 0,74% Média 0,99% 14/2/2008 0,99% 2,00% 15/2/2008 2,00% Retorno total -3,92% 28,77% 0,74% 18/2/2008 0,74% -0,50% 19/2/2008 -0,74% -0,50% 20/2/2008 -0,74% 3,17% 21/2/2008 3,17% 35,00% -0,50% 22/2/2008 -2,35% 0,74% 25/2/2008 0,74% 30,00% 0,18% 26/2/2008 0,18% 0,95% 27/2/2008 0,95% 25,00% -0,40% 28/2/2008 -0,40% 4,01% 29/2/2008 4,01% 4,11% 3/3/2008 4,11% 20,00% -0,50% 4/3/2008 -2,26% 1,76% 5/3/2008 1,76% 15,00% -0,50% 6/3/2008 -2,58% -0,50% 7/3/2008 -0,52% SMTO4 10,00% -0,35% 10/3/2008 -0,35% STOP 0,5% 3,51% 11/3/2008 3,51% -0,50% 12/3/2008 -3,05% 5,00% -0,50% 13/3/2008 -4,48% -0,50% 14/3/2008 -5,53% 0,00% -0,50% 17/3/2008 -5,85% 4,94% 18/3/2008 4,94% -0,50% 19/3/2008 -3,92% -5,00% 0,00% 20/3/2008 0,00% -0,50% 24/3/2008 -0,61% -10,00% 0,62% 25/3/2008 0,62% 1,22% 26/3/2008 1,22% -15,00% -0,50% 27/3/2008 -0,77% 2,80% 28/3/2008 2,80% 2,81% 31/3/2008 2,81%

Planejamento Operacional Usando Stops DATA SMTO4 STOP 0,5% 1/2/2008 -3,28% -0,50% -0,50% 6/2/2008 -1,47% 7/2/2008 1,49% 1,49% 8/2/2008 -1,89% -0,50% SMTO4 SMTO4 STOP@0,5% -0,50% 11/2/2008 -1,15% 0,78% 12/2/2008 0,78% 2,61% 1,58% Risco 1,20% 13/2/2008 1,20% -0,10% 0,74% Média EXEMPLO NO 0,99% 14/2/2008 0,99% 2,00% 15/2/2008 2,00% Retorno total -3,92% 28,77% 0,74% 18/2/2008 0,74% -0,50% 19/2/2008 -0,74% -0,50% 20/2/2008 -0,74% 3,17% 21/2/2008 3,17% 35,00% -0,50% 22/2/2008 -2,35% 0,74% 25/2/2008 0,74% 30,00% desktopTrader pro 0,18% 26/2/2008 0,18% 0,95% 27/2/2008 0,95% 25,00% -0,40% 28/2/2008 -0,40% 4,01% 29/2/2008 4,01% 4,11% 3/3/2008 4,11% 20,00% -0,50% 4/3/2008 -2,26% 1,76% 5/3/2008 1,76% 15,00% -0,50% 6/3/2008 -2,58% -0,50% 7/3/2008 -0,52% SMTO4 10,00% -0,35% 10/3/2008 -0,35% STOP 0,5% 3,51% 11/3/2008 3,51% -0,50% 12/3/2008 -3,05% 5,00% -0,50% 13/3/2008 -4,48% -0,50% 14/3/2008 -5,53% 0,00% -0,50% 17/3/2008 -5,85% 4,94% 18/3/2008 4,94% -0,50% 19/3/2008 -3,92% -5,00% 0,00% 20/3/2008 0,00% -0,50% 24/3/2008 -0,61% -10,00% 0,62% 25/3/2008 0,62% 1,22% 26/3/2008 1,22% -15,00% -0,50% 27/3/2008 -0,77% 2,80% 28/3/2008 2,80% 2,81% 31/3/2008 2,81%

Planejamento Operacional Tributação quot;Neste mundo nada pode ser dado como certo, à exceção da morte e dos impostos“. (Benjamin Franklin) Para entender bem a tributação, não devemos nos ater às fórmulas para decorar e sim às origens e destinos do tributo. O importante é saber... Fato Imposto Alíquota a Rastreador Pagar Gerador Fonte: Lei nº 11.033

Planejamento Operacional Tributação • 1% em caso de 20% sobre lucro day-trade; líquido em day- • 0,005% em caso Venda de Ações trade e/ou 15% em de alienações operações normais. Fato (vendas) normais. Imposto Alíquota a Rastreador Pagar Gerador Isenção em vendas Lucro líquido é o lucro bruto normais inferiores a menos todos os custos (inclusive 20 mil para ações. os impostos rastreadores). Lei nº 11.033

Planejamento Operacional Exercício Resolvido

Planejamento Operacional Tributação PAUSA PARA EXERCÍCIOS

Agenda O que é Mercado Financeiro O Mercado de Ações Planejamento Operacional Análise Fundamentalista Análise Técnica Primeiros Passos

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Análise Fundamentalista Lendo Notícias Ler notícias é um hábito recorrente na vida do trader, mas como tornar este hábito realmente eficaz? Verifique as fontes • A primeira informação a ser verificada é a fonte e sua confiabilidade. Caso haja dúvida quanto a fonte, verifique se a notícia também está disponível em fontes confiáveis. Verifique a data • Tanto a data de publicação da matéria bem como as referências de prazo envolvidas na notícia ajudam a entender a validade da notícia. Eventualmente pode haver atualizações desta notícia. Verifique os dados • É importante sempre questionar a validade de dados, verificar em outras fontes ou nas fontes oficiais. Comente com colegas • Se a notícia está publicada não há porque não comentar com alguém que possa lhe ajudar a entender a notícia ou trazer outras informações.

Análise Fundamentalista Lendo Notícias Fonte: AE Divulgado 15/1 Números OK! Comentários

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Análise Fundamentalista Lendo um Relatório Ler relatórios é um hábito fundamental na vida do trader, mas como tornar este hábito realmente eficaz? Verifique a experiência da fonte • A primeira informação a ser verificada é a fonte e seu histórico de confiabilidade. Uma boa fonte com histórico de bons relatórios no mercado além de possuir mais conhecimento no mercado, tem mais responsabilidade em publicar relatórios. Verifique a imparcialidade • Devemos sempre verificar o julgo crítico do relatório, verificando se temos uma análise precisa e imparcial a uma análise com viés e sem embasamento. Um bom jeito de verificar este item é pela uniformidade de análises de compra e venda. Verifique os dados • É importante sempre questionar a validade de dados, verificar em outras fontes ou nas fontes oficiais. Busque notícias sobre o assunto • Relatórios abordam fatos que são conhecidos, e fazem sobre isso uma perspectiva. Busque notícias sobre o fato que indique que pelo menos que o relatório em si não está completamente equivocado.

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