Diversificacion : Peru, Colombia y Chile - MILA en perspectiva Ricardo V Lago

100 %
0 %
Information about Diversificacion : Peru, Colombia y Chile - MILA en perspectiva Ricardo...
Finance

Published on October 30, 2012

Author: neiracar

Source: slideshare.net

Description

Inversión en Bolsa: ¿Solo Peru o mejor combinado con Colombia y Chile?

Adjunto para los lectores del Blog mi Presentación en la conferencia de lanzamiento del Fondo Mutuo MILA del Continental –BBVA, en septiembre 2010. Versa sobre el potencial de la sub-región de los tres países que componen el Mercado Integrado Latinoamericano y las ganancias que se obtienen al ampliar la cartera de inversión de solo acciones peruanas a acciones de Colombia y Chile.
La conclusión es que al hacerlo usted puede obtener un mayor rendimiento esperado con un menor nivel de riesgo.

Economías Andinas:Presente y FuturoNuevos desafíos del Bloque AndinoRicardo V. LagoEconomista Analista Financiero Internacional

Secciones de la Presentación1 Geografía Económica de la 4 Perspectiva del Bloque. Subregión 5 Portafolio de inversión bursátil en la2 Desempeño económico de la última subregión: perspectivas y riesgos década3 Resistencia durante la crisis y rebote posterior

Geografíaeconómica de laSubregión

De manera que se trata de una economía de tamaño respetable, que ocupa lossiguientes puestos en la economía•Superficie: 8•Población: 13•PBI: 19•Divisas: 19•Exportaciones: 29 16

Desempeñoeconómico de l aúltima década

Crecimiento del PBI 2011-2002 (% anual)8% 7.3% 6.9%7%6%5% 4.8% 4.7% 4.3%4% 3.3%3%2%

Resistenciadurante la crisisy reboteposterior

PBI 2008-2011 ( % anual)6% 5.7% 5.3%5%4% 3.2%3% 2.6% 2.2%2% 1.6%1%

Secuencia de la Recuperación de las Bolsas (Después del Crash del 2008-09)• La Bolsa de Santiago de Chile fue la primera en retomar el ascenso (el 10 de octubre, 2008)• Le siguen las de Bogotá y Lima (el 27 y 28 de octubre, 2008)• Luego Brasil, China y Rusia• La Bolsa de Tokio es la última (el 10 de marzo del 2009)

Secuencia de Recuperación de las Bolsas(Días de rezago en relación a Chile :10 Oct. 2008 ) 143 1491601208040 25 17 18 19 0

Rentabilidad de las Bolsas de Valores(Desde el punto mínimo en 2008-09 hasta Sept. 2011)250% 236%200% 149%150% 111%100% 74% 50% 22% 0%

Perspectivas delBloque

Inversionistas buscanPaíses con suficientes garantías de: Solvencia Estabilidad Macroeconómica Seguridad Jurídica• Países con mejores perspectivas de crecimiento que las –a corto plazo, no muy buenas – de la economía mundial• Exploremos cada uno de los temas

a. Solvencia y estabilidad macroeconómica de la SubregiónCredit Rating Los tres países mantienen el grado de inversión o lo tienen en subida. País S&P Fitch Moodys Observación Chile A+ A+ AA- - Riesgo Soberano más bajo del LATAM - Uno de los 10 mas bajos de mundo Perú BBB BBB- BBB- Colombia BBB - BBB- BBB-

Riesgo SoberanoMovimiento de las Rating Agencies (2011) Países Desarrollados Países EmergentesMejoras Mejoras del Rating: Mejoras del Rating: de Rating • Sólo 1 país • 24 países • República Checa • Entre ellos: Perú, Chile y Colombia Rebajas del Rating: Rebajas • 42 países Rebajas del Rating: de Rating • 39 países • Entre ellos: 10 países de la Primavera Árabe

b. Seguridad JurídicaClasificación en cuanto a “facilidad para hacer negocios”según estudio anual del Banco Mundial-IFC200 172150 127 115100 50 36 39 43 35 1 5 0 Facilidad para hacer negocios (puesto que ocupa el país entre los 183 )

Oportunidades de InversiónPronóstico de Inversión Extranjera Directa(en % del PBI - Consensus Forecast, 15 agosto , 2011 ) 7% 6% 5% 4% 3% 2% 2011 1% 2012 0%

Oportunidades de InversiónPronóstico de crecimiento del PBI(Consensus Forecast,15 agosto, 2011) 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2011 2% 2012 1% 0%

Portafoliobursátil en elBloque:Perspectivas yriesgos

Mercado Integrado Latino Americano(MILA)• Hace poco más de un mes ha empezado a funcionar el Mercado Integrado Latino Americano (MILA)• En esta plataforma, se integran operativamente las bolsas de valores de Lima, Bogotá y Santiago• Además aumentar el numero de Casas de Bolsa (a casi 100) y las agencias de registro y liquidación de 1 a 3, MILA pasa ser una plataforma clave para la diversificación de portafolios de peruanos

Beneficios de la diversificación bursátil :sectorial y geográficaA Harry Markowitz le dieron el Nobel de Economía en 1990 por la “Teoría de Selección del Portafolio”, pero el tema no es nuevo ….ya El Talmud Babilónico ( s. V) decía que : “El hombre debe de asignar su dinero un tercio en tierra , otro tercio en mercancías , y el resto en efectivo”Veamos que dicen de nuevo los académicos sobre diversificación sectorial y geográfica

Estudios pioneros de académicos sobre el tema

Reducción de riesgo:Diversificación geográfica vs. sectorial en economíasdesarrollados

Reducción de riesgo : diversificación geográfica vssectorial en economías emergentes

Conclusión• La diversificación por sectores y por países reduce el riesgo del portafolio hasta la mitad comparado con: • Solo diversificación sectorial en un país • Solo diversificación regional de un sector en varios países• En el caso del Perú, la extensión del portafolio a Chile y Colombia ofrece una extraordinaria diversificación sectorial, amén de geográfica, pues la Bolsa de Lima esta excesivamente concentrada en mineras.• La diversificación sectorial en Perú es muy restrictiva : casos de p.e. Calidda y LAN

Índices de la bolsa MILA• Hay tres índices, el mas reciente es el MILA-40 lanzado hace un mes por S&P• A continuación centro mi análisis en los valores que compone éste índice MILA-40• Las conclusiones, sin embargo, serian idénticas si utilizara cualquiera de los otros dos índices

Diversificación sectorial del MILA-40

MILA- 40 : Peso de cada país

10 mayores compañías en el MILA-40

Desempeñó histórico del MILA-40

Pero recuerden la clausula de cautela y descargode responsabilidad“El rendimiento pasado no debe interpretarse como guía del desempeño futuro”PREGUNTA : ¿Pueden interpretar mis palabras como un pronóstico de que el índice MILA va a subir en los próximos meses?

Si que proceden, no obstante, como parte del pedido, lossiguientes pronunciamientos : 1. Si usted tiene su portafolio concentrado en valores de la Bolsa de Lima, su ecuación riesgo-rendimiento mejora notablemente si reduce parte de su exposición y la dedica a valores chilenos y colombianos 2. Si usted entra “largo” en valores del MILA y corto en un índice de la bolsa mundial, creo que ganaría dinero 3. Si las bolsas de países desarrollados subieran, yo creo que el índice MILA subiría más 4. Si las bolsas bajaran, yo creo que MILA bajaría menos 5. Si el horizonte de su inversión es a 10 años o más, creo que comprar la canasta MILA – incluso sin cobertura - es acertado

Finalizo presentándoles una gráfica que resume los tres “bullmarkets” y cuatro “bear markets” de largo ciclo del S&P 500 desde1900 hasta hoy

Nuevosdesafíos delBloque Andino BBVA Asset Management Continental SA SAF 15 de Setiembre 2011

Situación Actual y Perspectivasde la Economía del PerúNuevos desafíos del Bloque Andino Julio Velarde Flores Presidente del Banco Central de Reserva del Perú

Nuevosdesafíos delBloque Andino BBVA Asset Management Continental SA SAF 15 de Setiembre 2011

BBVA AndinoSeptiembre 2011

Add a comment

Related presentations

Les changements sur le marché du distressed aux Etats-Unis et en Europe

Main Sections of the Report 1) Nifty Technical View 2) 4 Large Cap Trade Ide...

This presentation consits the yearly results of Kinepolis Group

Related pages

Inversión en bolsa: ¿Sólo Perú o mejor combinado con ...

El Nuevo Sol Por Ricardo V. Lago Inversión en bolsa: ¿Sólo Perú o mejor combinado con Colombia y Chile?
Read more

Mi entrevista en Peru21 sobre las perspectivas económicas ...

Ricardo Lago ,Economista Autor ... la economía peruana el 2014 y en los próximos ... comparación entre los precios inmobiliarios de Perú y Colombia, ...
Read more

Políticas educativas de atención a la diversidad ...

Recomendaciones desde el vector de la pertinencia y en la perspectiva ... en Chile, Colombia, México y Perú ... en el mercado de trabajo (v. gr. Chile y ...
Read more

CUMBIAS COLOMBIANAS aniceto molina vs sonora dinamita ...

CUMBIAS COLOMBIANAS aniceto molina vs ... EN VIVO Y EN DIRECTO DESDE ... brasil uruguay peru colombia venezuela mexico ...
Read more

List of postal codes in Peru - Wikipedia, the free ...

The postal code format in Peru was updated in February 2011 to be of the format NNNNN (five digits).
Read more

Ricardo Lago: “La economía mundial está empeorando ...

Analista respetado y con la experiencia necesaria para hablar de lo que se le viene al Perú en términos económicos, Ricardo Lago apunta claramente que ...
Read more

Economía del Perú - Wikipedia, la enciclopedia libre

... Ecuador y Colombia ... Chile y Estados Unidos, siendo en el primer país mayor que en los otros ... V. (2007). Minería artesanal y a gran escala en ...
Read more

FOLCKLORICAS ROMANTICAS 100% LATINOAMERICANAS FULL MIX ...

FOLCKLORICAS ROMANTICAS 100% LATINOAMERICANAS FULL ... EN VIVO Y EN DIRECTO DESDE ... brasil uruguay peru colombia venezuela mexico ...
Read more

Estudios económicos y financieros - IMF -- International ...

Prefacio v Resumen ejecutivo vii ... La desaceleración en perspectiva 59 ... turales como las de Chile y Colombia. En muchas
Read more

List of Colombian films - Wikipedia, the free encyclopedia

List of Colombian films This is a list of ... Ricardo González, ... Noticias de la guerra en Colombia: Óscar Campo:
Read more